전주대비 -20% 하락하며 $3,000 지지선 붕괴된 이더리움...하락장에서 주목해야 할 코인은?

[Xangle Originals]

작성자: Jehn

요약

• 이더리움, 전주대비 -20% 이상 하락하며, $3,000 달러 지지선 마저 붕괴
• JP모건, 이더리움의 디파이 시장 점유율이 지속적인 약세를 보일 수 있다는 분석결과를 지난 6일 발표
• 1) 확장성 문제 해결 속도와 2) 경쟁 프로젝트의 가파른 활용도 증가가 두 가지 주요 원인
• 지난 주 조기 긴축을 명시한 FOMC 회의록에 비트코인을 포함한 가상자산 시장 전체가 조정을 받았으며, 이더리움을 포함한 레이어 1 코인이 상대적으로 더 큰 하락세를 기록
• 디파이, P2E, NFT 등 다양한 활용도를 보이는 레이어 1 프로젝트 가운데, 이번 조정을 매수 기회로 삼을 수 있는 옥석 가리기가 필요한 시점이라는 판단

금일 이더리움은 전주대비 -20% 이상 낙폭을 확대하며, $3,000달러 지지선 아래인 $2,949달러 수준에 거래 되고 있습니다. 한편, 지난 6일 JP모건은 이더리움의 디파이 시장 점유율이 경쟁 심화로 인해 하락하고 있으며, 확장성 업그레이드에 걸리는 시간을 앞당기지 않으면 지속적인 약세를 보일 것이라고 강조했습니다(블룸버그 기사 보러가기).

블룸버그에 따르면, JP모건은 이더리움 네트워크 확장에 “가장 중요한” 샤딩 (Sharding) 기능의 마지막 단계가 완성될 2023년까지, 다른 독립적인 블록체인에 의해 시장 점유율을 빼앗길 수 있다고 밝혔습니다. 테라, 바이낸스 스마트 체인, 아발란체, 솔라나 등 높은 시장점유율을 차지하고 있는 경쟁 프로젝트들이 거액의 자금을 지원받고 있으며 인센티브를 활용해 자체 생태계의 활용도를 높이고 있다고도 추가적으로 밝혔습니다. 이에 JP 모건은 경쟁 프로젝트의 생태계가 빠르게 커진다면, 이더리움이 확장성 문제를 해결하더라도 그 이전의 지배력을 보이기는 어려울 것이라고도 언급했습니다.

이 가운데 지난주 예상보다 매파적이었던 FOMC 회의록 영향으로 비트코인을 비롯한 전체 가상자산 시장이 하락세를 기록하였으며, 특히 최근 급등을 기록한 NFT 섹터의 낙폭이 가장 큰 모습이었습니다 (쟁글 오리지널, “조기 긴축 명시한 FOMC 회의록에 비트코인 급락” 참고). 다만, 긴축 정책 발표 이후 가격 변동성 확대는 불가피하나 산업 성장의 방향성은 여전히 유효하다고 보여지는데 이는 1) 디파이, NFT로 증명된 크립토 생태계 발전, 2) P2E를 계기로 전통기업들의 업계 진출, 3) VC 중심의 기관투자자 자금 유입 지속 기대감 등이 상존하는 상황이기 때문입니다. 

이러한 가운데 비트코인 대비로 더 큰 하락을 기록한 레이어 1 프로젝트 중에서도 가장 직접적인 수혜를 누릴 수 있는 옥석에 관심을 가질 시기라고 판단됩니다. 한편, 지난 11월 24일에 영국 언론 인디펜던트에 따르면 JP모건 역시 비트코인보다는 이더리움에 투자하는 것이 낫다는 의견을 제시했던만큼,  미국의 통화정책 정상화와 같은 매크로 이슈로 비트코인이 하락할 수 있다는 가능성을 언급하며 시장이 조정을 받는다면 디파이, NFT, 스테이블 코인 등에서 다양하게 활용되는 이더리움이 비트코인보다 매력적인 투자 선택이 될 수 있다고 강조했었습니다.

데이터 제공 업체인 디파이라마(DefiLlama)에 따르면, 레이어 1 간의 경쟁이 심화되는 가운데 이더리움의 디파이 시장 점유율은 작년 연초 90% 수준에서 지속적으로 하락세를 기록하며 현재는 약 60% 대를 기록하면서 여러 메인넷 프로젝트들의 TVL 점유율이 상승세를 기록하는 모습입니다, 이에 각 메인넷 별 전략이나 기술적 업데이트 상황에 관심을 가질 필요가 있다는 판단입니다. 2022년 1월 기준 디파이 TVL 점유율은 다음과 같으며, 최근 들어 테라와 아발란체의 상승세가 두드러지는 모습입니다.

한편, 쟁글에서는 다양한 레이어 1 프로젝트에 대한 평가보고서를 제공 (이더리움, 테라 1월 중 예정) 하고 있으니 투자 판단에 도움이 되는 정보를 직접 확인하시길 바랍니다.

• 솔라나 XCR: https://xangle.io/project/SOL/xcr/
• 아발란체 XCR: https://xangle.io/project/AVAX/xcr/
• 폴카닷 XCR: https://xangle.io/project/DOT/xcr/
• 카르다노 XCR: https://xangle.io/project/ADA/xcr/

추가적으로 레이어 1 가치평가 방법에 대한 쟁글 다이제스트 글도 참고하시는 걸 추천드립니다.

• 쟁글 다이제스트, "지금까지의 레이어 1 가치 평가는 잘못됐다!": https://xangle.io/research/61dbc96f2170cb6def545626