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작성자: TraceØ

2022년 1분기 위믹스 실적 발표: 포트폴리오는 확대 중, 위믹스 가격 반등은 아직

요약

• 위메이드는 지난 5월 11일 영업이익과 순이익이 전분기 대비 50% 이상 하락하며 컨센서스를 하회한 어닝 쇼크 실적을 발표
• 부진한 실적은 미르4 매출 하락 가속화와 기대 대비 부진한 위믹스 플랫폼 매출에 기인
• 다만, 22년 2월 <건쉽배틀>, 4월 <열혈강호> 출시로 월렛 및 NFT마켓 DAU 지표는 4월 급격하게 증가하며 거래 지표는 상승중
• WEMIX 3.0에서 발표될 자체 메인넷, 알고리즘 스테이블 코인 출시는 현재 비우호적 시장 상황에서 위믹스 가격 반등을 이끌어내기엔 쉽지 않을 것으로 보이며, 확실한 게임 컨텐츠 확보가 중요할 것

위메이드는 MMORPG P2E 게임 위믹스 미르 4를 글로벌 시장에 출시하며 폭발적인 성장세를 기록했습니다. 위믹스 미르 4의 동시접속자 수는 100만명이 훌쩍 뛰어넘었으며, 위메이드가 발행한 위믹스 코인도 약 6개월도 안 되는 시간 안에 100배가 넘는 가격 상승폭을 보여주었습니다. 하지만 지난 1월 위메이드가 위믹스를 장기간 매도한 사실이 알려지면서 이러한 위믹스 가격 성장세도 멈추게 되었습니다. 위메이드의 장현국 대표가 직접 유튜브 및 방송에 나와 관련 논란에 적극 해명했지만, ‘위믹스 유동화’ 사건 이후 위믹스 가격은 좀처럼 회복되지 않고 있습니다.

2022년 1분기 위메이드 실적은 시장 컨센서스를 하회

지난 5월 11일 발표한 위메이드 실적은 시장 컨센서스를 하회하는 등 어닝 쇼크에 가까웠습니다. 위메이드의 1분기 매출액은 1,310억 원(+72% YoY, +3% QoQ), 영업이익은 65억 원(-76% YoY, -75% QoQ)으로, 영업이익은 시장 컨센서스인 120억 원을 크게 하회하였습니다. 당기 순이익은 4억 원 발생하였으나, 지배주주 순이익은 33억 원 적자를 기록하였습니다.

이는 위믹스 미르 4 매출 하락하고 있으며, P2E 게임 출시 지연과 성과 미달에 따라 위믹스 플랫폼 매출이 예상만큼 나오지 않았기 때문입니다. 게임 매출액은 1,158억 원(+96% YoY)으로 미르 4 매출은 전분기 대비 하락하였으나, 위메이드플레이(구, 선데이토즈)가 연결 기준으로 편입되면서 전체 매출은 전분기 대비 소폭 성장하였습니다.

사업 확장을 위한 대규모 인력 충원으로 인해 인건비가 지난 1분기 대비 178% 증가하면서 영업이익 뿐 아니라 영업이익률도 5%로 전년 동기(영업이익률 36%) 대비 크게 하락하였습니다.

위믹스 플랫폼 지표도 전분기 대비 하락

위믹스 플랫폼 내 전반적인 지표가 전분기 대비 하락하는 등 위믹스 플랫폼 또한 성장성에 대한 우려가 제기되고 있습니다. 위믹스 플랫폼 매출은 증가하고 있으나, MAU 및 거래금액이 하락하고 있기 때문입니다. 2022년 1분기 위믹스 월렛과 DEX의 MAU는 각각 월평균 131만 명(QoQ -27%), 62만 명(QoQ -32%)을 기록하며 2021년 4분기 대비 낮아진 상황입니다.

더불어 1분기 위믹스 DEX 거래 금액은 약 4,000만 위믹스를 기록했으며 지난 분기 대비 34.6% 하락했습니다. 위믹스 NFT 거래 금액은 약 520만 WEMIX(QoQ +730%)가 발생하였는데, 위메이드가 2021년 12월 미르 4 게임 기반 NFT 시장을 출시하여 본격적인 거래가 1분기에 이뤄졌던 것을 고려하면, 현재 거래대금을 가지고 성장성을 판단하기는 아직 이르다고 생각됩니다.

한편, 위믹스 플랫폼 지표는 전분기 대비 하락하였으나 매출은 10.6억 원으로 위믹스 플랫폼 내 NFT 거래 수수료 온기 인식 등으로 전분기 대비 47% 상승하였습니다. 위믹스 플랫폼 매출이 거래 대금의 수수료에 기인한 것을 고려할 때, 향후 게임 포트폴리오 확대에 따른 지표 증가가 매출에 결정적일 것으로 파악됩니다.

신규 위믹스 게임 출시로 인한 지표 개선 기대

비록 위믹스 플랫폼 내 거래금액과 DEX 및 위믹스 월렛 MAU는 줄고 있으나, 1분기 중 3개의 게임, 4월 중 2개의 위믹스 게임이 온보딩 되면서 누적 9개의 게임이 플랫폼에 올라왔고 신작 출시 때마다 DAU가 상승하고 있다는 점은 향후 사업의 성장 가능성을 증명하고 있습니다.

<출처: Wemade IR>

신규 위믹스 게임 중 가장 좋은 성과를 보여주고 있는 게임은 2022년 2월 출시된 ‘라이즈 오브 스타즈(ROS)’와 4월 출시된 ‘열혈강호 글로벌’입니다. (※토네이도는 2021년 출시된 게임) ‘라이즈 오브 스타즈’는 2월 출시 당시 마련되었던 서버 8개 포화되면서 대기열이 발생했으며, 이에 회사는 서버를 꾸준히 추가해 32대로 늘렸습니다. 해당 게임의 게임 토큰인 실더리움 가격 또한 출시 이틀 만에 약 600% 상승하였으며, ROS가 전략 시뮬레이션(SLG) 장르인 만큼 핵심 콘텐츠인 ‘모함’의 NFT 가격은 최초 판매가보다 15배 이상 높은 가격으로 거래되었습니다. 개발사는 실더리움 스테이킹 서비스를 지난 3월 출시하며 토큰 유틸리티 확보를 위해 노력하고 있습니다.

열혈강호 글로벌 또한 4월 1일 출시 이후 사흘 만에 서버 수를 20개에서 54개로 늘렸으며, 이후 유저 수 급증에 따라 서버를 증설하고 있는 추세입니다. 지난 4월 7일 오전 기준 서버 수는 91개로, 미르 4가 서버 수 100개를 여는데 소요되었던 시간과 비교하면(36일) 서버 수가 더 빠르게 증가하고 있는 것으로 파악되고 있습니다.

이 두 게임의 관심도는 총 지갑 수와 총 트랜잭션 수를 통해서도 추정해볼 수 있습니다. 이는 P2E 게임 특성 상 게임 토큰을 현금화 하려면 지갑이 필요하며 WEMIX 토큰으로 환전하는 트랜잭션을 발생시켜야 하기 때문입니다. 지갑 수와 트랜잭션 수에서 두 게임 모두 높은 수치를 보여주고 있으며, 특히 열혈강호의 경우 위믹스 게임 토큰인 하이드라 보다 높은 온체인 지표를 보유하고 있습니다.

한편, 장현국 대표는 작년 말 2022년 연내 100개 게임 온보딩을 통해 위믹스 플랫폼을 게임 특화 블록체인 오픈 플랫폼으로 만들겠다는 계획을 밝혔습니다. 현재까지 총 9개의 위믹스 게임을 온보딩 하는 등 아직까지는 많은 게임을 서비스하고 있지 않으나, 분기별로 신작 게임 출시가 점차 많아지고 있는 만큼 연말까지 100개 게임 전략은 유효한 것으로 파악됩니다.

위메이드는 2분기 내 10개의 게임을 출시하고 써드 파티 개발사를 통해 80여 개의 게임을 온보딩 할 예정입니다. 또한, 지난 2022년 1분기 컨퍼런스 콜에서 GDC를 통해 외국 개발자와도 소통하고 있다고 밝혔으며, 이들 게임도 올해 10개 정도 출시될 예정이라고 말했습니다. 위믹스 미르 4만 보유하고 있던 위믹스 플랫폼이 추가적인 게임 출시로 인해 성장이 기대되는 상황이며, 다수의 위믹스 게임이 온보딩 되면서 플랫폼 지표 또한 개선될 것으로 보이고 있습니다.

위믹스, 컨텐츠 확보로 다시 한번 도약할 수 있을까...

다만, 위믹스 게임 온보딩에도 불구하고 위믹스 가격은 지난 11월 말 정점을 찍은 이후 지속적인 하락세를 겪고 있습니다. 위믹스 미르 4만큼의 파급력은 아니지만 열혈강호 글로벌와 라이즈오브스타즈 등 새로이 온보딩 된 게임이 플랫폼 성장을 견인하고 있음에도, 위믹스 가격을 상승 추세로 바꾸지 못했습니다. 물론 전반적으로 가상자산 시장이 침체를 겪으면서, 위믹스 프로젝트 역시 타격을 입은 것으로 보이나, 위믹스 프로젝트에 대한 신뢰도가 전반적으로 회복되지 않은 것으로 파악되고 있습니다.

WEMIX 3.0 또한 현재까지 공개된 정보에 의하면 위믹스 가격 반등을 이끌어내기엔 쉽지 않을 것으로 보입니다. 위믹스는 지난 3월 22일 열린 GDC에서 자체 메인넷, 스테이블 코인 출시 계획을 발표했으며, 이와 관련된 일정 및 디테일은 오는 6월 15일 WEMIX 3.0 쇼케이스에서 논의될 예정입니다. 다만, 유저 기반과 생태계를 모두 위믹스가 만들어 내야 하는 자체 메인넷 출시와 알고리즘 스테이블 코인인 UST의 몰락 등을 볼 때 현재 비우호적인 시장에서는 해당 전략이 가격 반등에 유효할지 의문이 드는 상황입니다.

위믹스가 왜 주목을 받았는지 생각해보면, 위믹스의 강점은 콘텐츠에 있다는 것을 알 수 있습니다. 위믹스는 블록체인 프로젝트 중 최초로 MMORPG 타이틀에 P2E를 접목시켜, 단순하고 몰입성이 강한 하이퍼 캐주얼 게임이 주류를 이루던 블록체인 시장에 큰 반향을 일으켰으며, 그 결과 동시접속자 수 13만 명, 서버 수 229개를 돌파하는 괄목할만한 성과를 달성했습니다. 스팀이 2021년 10월 가상자산 관련 콘텐츠를 금지함에 따라 미르 4 글로벌 스팀 버전에서 블록체인 기술을 없앴음에도 지난 3월까지도 꾸준히 이용자 수 기준 TOP 10 안에 드는 등 게임 자체에 재미 요소가 충분함을 확인할 수 있었습니다. 결과적으로는 위믹스가 지향하는 P2E가 아니라 P&E에 집중한 미르 4로 인해 WEMIX 가격이 상승한 만큼, 2022년 위믹스가 신뢰를 회복하고 반등하기 위해서는 약속한 100개 위메이드 게임이 온보딩되고 많은 유저를 위믹스 생태계 내로 유입시켜야 할 것으로 보입니다.

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