OlympusDAO의 포크 프로젝트, 위협적인 경쟁자인가?

2021.11.17

[Xangle Originals]

작성자: CHOBiden

 

트위터 인플루언서 mewny에 따르면, OlympusDAO 포크 프로젝트가 벌써 30개에 이른다고 합니다. OlympusDAO가 2021년 3월 23일에 런칭한 1년 미만의 신생 프로젝트라는 점을 감안한다면 놀라운 속도입니다.

 

OlympusDAO와 99% 유사한 모습의 Snowbank (출처: Snowbank)

 

포크 프로젝트는 원본 프로젝트의 코드를 복사하여 생성된 프로젝트를 의미하며, 이러한 모방은 크립토 세계에서 포크 대상 프로젝트의 성공에 대한 방증입니다. 그러나 같은 사용자층을 대상으로 한다는 점에서 원조 프로젝트에게 포크 프로젝트의 출현이 마냥 달가운 소식은 아닙니다. 대표적인 예시로 2020년 유니스왑이 성공을 거두자 등장한 이를 그대로 복사(포크)하여 생성된 스시스왑을 꼽을 수 있습니다. 유니스왑의 포크로 탄생한 스시스왑은 선제적으로 SUSHI 토큰을 발행하여 당시 자체 토큰이 없던 유니스왑으로부터 유동성 제공자를 대거 뺏어오는데 성공했습니다. 스시스왑 사례에서 알 수 있듯, OlympusDAO의 포크 프로젝트가 많다는 것은 시장에서의 엄청난 인기를 의미하기도 하지만 경쟁 심화를 의미하기도 합니다.

11.16일 기준 Top 3 포크 프로젝트 비교 (출처: Xangle, 각 프로젝트 대시보드)

 

위 표에서 확인할 수 있듯, 포크 프로젝트들은 OlympusDAO에 비해 매우 높은 스테이킹 수익률을 제공하여 단기간에 높은 수준의 TVL을 확보했습니다. 같은 서비스를 제공한다면, 비싼 이더리움 가스비를 지불하면서까지 낮은 APY를 제공하는 OlympusDAO를 사용할 유인은 없어보입니다. 하지만 정말 이러한 포크 프로젝트들이 OlympusDAO의 입지를 위협하는 경쟁자일까요? 

OlympusDAO의 포크 프로젝트들이 위협적인 경쟁자가 아닌 이유는 다음과 같습니다.

 

1. "코드를 포크할 수는 있어도, 커뮤니티를 포크할 수는 없다"

 

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(출처: Asfi 트위터)

 

트위터 인플루언서 Asfi는 위의 문구를 통해 OlympusDAO의 가치가 프로토콜을 소유하고 있는 탈중앙화된 DAO로부터 나온다는 점을 강조했습니다. OlympusDAO의 디스코드 멤버는 47,000여명으로 그 규모에 있어서는 타 프로젝트에 비해 크다고 보기 어려우나, 실제로 핵심 의사결정에 관여하고 풀타임으로 기여하고 있는 DAO 서버의 멤버는 8,000여명에 달합니다. OlympusDAO의 커뮤니티 구성원들은 끊임없이 토론하며 프로토콜을 발전시켜 왔고, 그 결과는 45개에 이르는 거버넌스 안건으로 확인할 수 있습니다. 연내 v2 업데이트가 진행되어 온체인 거버넌스까지 성공적으로 런칭된다면 커뮤니티의 힘이 강해질 것은 자명합니다.

반면, 상당수의 포크 프로젝트들은 OlympusDAO의 코드와 인터페이스만 복사했을 뿐, 프로젝트를 뒷받침할만한 커뮤니티는 키우지 못했습니다. Olympus ProProteus와 같은 혁신을 일구어내지 않는 이상, 이들은 더 빨리 토큰 가치가 희석되는 일종의 고위험-고수익 레버리지 상품에 불과합니다. 포크 프로젝트 커뮤니티의 역량 부족이 드러난 대표적인 예시는 EasyFi입니다. 컴파운드의 포크 프로젝트로 등장했던 EasyFi는 해킹으로 $60M에 달하는 손실을 입으며 역량 부족을 드러냈습니다. 이는 컴파운드가 스마트 컨트랙트 버그에도 불구하고 외부 해킹 사고에 노출되지 않았던 것과는 대비되는 모습입니다. 즉, 기존 서비스의 유지/보수와 새로운 서비스 출시는 프로젝트를 뒷받침할만한 수준 높은 커뮤니티 없이는 불가능합니다. 

 

2. 포크 프로젝트들은 OlympusDAO에게 적대적이지 않다

비록 일부 커뮤니티 구성원들이 서로에게 적대적일 수 있으나, OlympusDAO의 창립자 Zeus의 말처럼 모두가 주인인 진정한 DAO라면 '공식 입장'이라는 것은 존재할 수 없습니다. 그렇다면 실제로 프로젝트 간 관계가 어떤지를 확인하기 위해서는 사람들의 의견을 듣는 것이 아니라 실제로 프로젝트 간 협력이 이루어지는지를 확인해볼 필요가 있습니다. 

 

폴리곤 기반 zerotwohm은 공격적으로 OHM을 축적 중 (출처: Arbi's Finance 트위터)

 

먼저, xPhantomDAO, Exodia Finance, zerotwohm을 비롯한 소규모 포크 프로젝트들은 자체 금고(Treasury) 내에 OHM 토큰을 축적함으로써 자신들이 각 메인넷에서 OlympusDAO의 정통 후계자라는 점을 어필하고 있습니다. 이들이 OHM 토큰을 금고에 축적하는 것은 전체 유통량을 감소시키는 행위이자 새로운 수요처이기 때문에 OlympusDAO 커뮤니티에게 긍정적이며, 포크 프로젝트 입장에서는 금고 내에 성장 기대치가 높은 자산을 보유하고 사용자들에게 신뢰를 줄 수 있다는 점에서 매력적인 선택지입니다. 트위터에서 (3,3) 밈을 광범위하게 유행시킨 원조 프로젝트와 우호적인 관계를 쌓으면서 얻는 마케팅 효과 역시 무시할 수 없을 것입니다.

 

sOHM을 변환할 수 있는 Wonderland의 형제 프로젝트 (출처: abracadabra.money)

 

또 현 시점에서 가장 성공적인 3대 포크 프로젝트인 Wonderland와 KlimaDAO, Snowbank 역시 OlympusDAO와 적대적이지 않은 관계를 유지하고 있습니다. 특히 Wonderland의 창립자인 Daniele는 그가 이끄는 또 다른 프로젝트인 Abracadabra Money와 OlympusDAO 간 협력을 통해 wsOHM 토큰을 출시하며 OlympusDAO와 적대적이지 않다는 것을 간접적으로 밝혔습니다. 이처럼 OlympusDAO가 포크 프로젝트와 적대적이지 않은 관계를 쌓아나갈 수 있는 결정적 이유는 이더리움 네트워크에만 집중하고 있어 기반 메인넷이 다르기 때문입니다.

 

3. 완전히 다른 프로젝트로 진화한 프로젝트들은 경쟁자가 아닌 동반자

앞서 다뤘던 것처럼, 대부분의 포크 프로젝트들은 높은 수준의 커뮤니티까지 갖추지는 못하기 때문에 아류로 뒤쳐질 확률이 높습니다. 그렇다면 만약 이들이 OlympusDAO와 차별화된 서비스를 내놓는다면 어떨까요?

 

OlympusDAO의 길을 그대로 따라가지 않으려는 TempleDAO (출처: TempleDAO)

 

지난 10월, Wonderland의 창립자 Daniele는 OlympusDAO의 모델을 차용한 DAO 런치패드를 출시할 계획을 공개하며 차별화된 서비스를 런칭할 것임을 밝혔습니다. 새로운 개념의 서비스를 통해 다양한 메인넷으로 서비스를 확장 중인 Olympus Pro와의 직접적인 경쟁을 피한 것입니다. 또 KlimaDAO는 탄소 상쇄로 토큰 가치를 담보하는 메커니즘을 도입하며 환경을 우선시하는 독자적인 팬덤을 구축했고, Pilgrimage 토큰 세일로 $146M 이상을 모금 중인 TempleDAO는 포크 프로젝트로 간주하기 어려울 정도로 새로운 내재 가치 부여 메커니즘을 밝혔습니다. 따라서, 이들을 OlympusDAO의 포크 프로젝트보다는 시장 전체의 파이를 함께 키울 파생 프로젝트로 간주하는 것이 합리적입니다.

 

스시스왑의 NFT 마켓플레이스 Shoyu 메인 화면 (출처: ShoyuNFT)

 

역사는 반복되니, 서두에서 다뤘던 유니스왑의 예시를 다시 한번 살펴볼까요? 유니스왑의 자체 토큰 UNI 발행 이후, 스시스왑은 kashi, miso, bento 등 다양한 서비스를 잇따라 출시하고 10개 이상의 메인넷을 지원하면서 유니스왑과는 차별화된 행보를 보였습니다. 더 나아가, 최근 NFT 마켓플레이스인 Shoyu를 출시하면서 AMM DEX 본연의 기능에 집중하고 있는 유니스왑과는 완전히 다른 길을 걷고 있습니다. 또 다른 유니스왑의 포크 프로젝트인 팬케이크스왑 역시 BSC 메인넷의 싼 수수료를 바탕으로 많은 사용자를 유치하고 NFT 마켓플레이스를 런칭하는 등 유니스왑과의 차별화를 꾀하며 크게 성장했습니다.

 

최상위 DEX로 자리잡으며 DeFi 섹터의 성장을 이끈 유니스왑 포크 프로젝트들 (출처: Defillama)

 

통념과 달리, 팬케이크스왑과 스시스왑의 성장은 유니스왑의 성장을 저해하지 않았습니다. 오히려 이들은 각자의 장점을 살리고 각기 다른 성격의 사용자를 끌어모으며 전체 시장의 크기를 폭발적으로 성장시켰습니다. 유니스왑 포크 프로젝트들은 Top 5 DEX에 모두 자리잡고 있으며, TVL 기준 1위인 Curve가 스테이블코인 스왑에 특화된 프로토콜이라는 점을 감안한다면 이들을 3대 DEX로 간주해도 무리가 아닙니다. 한편, 2018년 11월 유니스왑 출시 이후 DeFi 시장의 전체 TVL은 $150K에서 $250B로 폭발적인 성장을 이루어냈습니다.

유니스왑 포크 프로젝트의 발전이 DEX와 DeFi 시장 전체의 성장을 이끌었던 것처럼, OlympusDAO와 그 파생 프로젝트들도 DeFi 시장 규모를 한 단계 도약시키는 계기가 될 것으로 기대합니다.

 

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