[Xangle Digest]
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목차
1. 가상자산 거래소(CEX)
2. 가상자산 랭킹 포탈(Crypto Ranking Site)
3. 탈중앙화 거래소(DeFi)
4. DeFi 분석 툴(DeFi Screening Tool) 
마치며 

최근 가상자산 가격이 급등하며 시장이 활황을 보이고 있다는 의견이 많다. 하지만 가상자산 가격과 시장의 활황 정도는 단순하게 정비례하는 관계가 아니다. 이에 시장의 활성화 정도를 파악하기 위해서는 더 많은 요소를 포함해야 한다. 

여기에는 일반적 지표인 DAU, MAU를 포함하여 블록체인 시장의 특징적인 요소인 가상자산 거래량, 활성 지갑 수, TVL 등이 포함된다. 대다수의 시장 분석이 이러한 요소를 활용하는데 솔라나 네트워크의 TVL이 40억 달러를 넘어 2년만에 최고치를 경신했다는 뉴스 등이 해당한다.

하지만 좀처럼 ‘웹 트래픽'은 분석 요소로 활용되지 않는다. 실 사용자가 중요한 블록체인 서비스 특성상 방문자까지 포함한 웹 트래픽은 프로젝트 내부 참고 지표로 활용하고 분석 요소로 활용하는 경우는 없는 것으로 확인된다.

하지만 웹 트래픽 분석은 서비스에 대한 대중의 관심도와 이들의 상세한 국적 등을 확인할 수 있어 심층적인 시장 분석에 도움이 된다. 이에 이번 리포트에서는 다른 리포트와 다른 시각을 제공하여 입체적으로 시장을 이해할 수 있도록 돕기 위해, 2024년 블록체인 시장 현황을 웹 트래픽을 통해 섹터별로 분석하도록 하겠다.

1. 가상자산 거래소(CEX)

Source: Tiger Research

최근 가상자산 가격의 급등과 함께 가장 많은 주목을 받고 있는 섹터는 분명 가상자산 거래소(CEX)일 것이다. 가상자산 거래소의 웹 트래픽 분석을 통해 현재 시장의 호황기 정도를 과거와 비교해보면, 과거의 호황기에 비해 현재는 웹 트래픽의 상승 폭이 크지 않다는 점을 알 수 있다.

Source: Yahoo Finance, Semrush, Tiger Research

Source: Yahoo Finance, Semrush, Tiger Research

비트코인 가격과 거래량을 각 거래소의 웹 트래픽과 비교하면 과거 호황기와의 차이가 더 크게 나타난다. 특히 비트코인 거래량과 거래소 웹 트래픽이 저조한 것에 비해 비트코인 가격은 크게 상승하였는데, 이는 ETF의 영향 등으로 가상자산 거래소 외부에서 발생한 거래가 가격 상승을 견인했을 것으로 생각된다. 

이러한 흐름이 가속화된다면, 이번 활황기에는 리테일 투자자가 과거에 비해서는 축소된 역할을 수행할 것이며, 전통 금융에서 거래되는 ETF 등이 그 역할을 배분하여 수행할 가능성이 있을 것으로 생각된다.

2. 가상자산 랭킹 포탈(Crypto Ranking Site)

Source: Tiger Research

주로 상장된 가상자산의 순위를 비롯하여 거래량 등을 보여주는 가상자산 랭킹 포탈의 웹 트래픽 순위는 CoinMarketCap이 압도적으로 높았으며 이후로 Coingecko가 뒤를 이었다. 예상 외로 CoinMarketCap과 Coingecko는 상당한 차이를 보인 것이 인상적이다.

또한 현재 시장의 활황기라고 하기에는 모든 가상자산 랭킹 포탈의 웹 트래픽이 상승하지 않고 보합하는 모습을 보이고 있어 이 또한 주목할만한 추세로 보인다.

3. 탈중앙화 거래소(DeFi)

Source: Tiger Research

Source: PancakeSwap

주요 DeFi의 웹 트래픽을 살펴보면 PancakeSwap이 압도적인 수치를 보이며 Uniswap, Raydium 등이 뒤를 잇는 모습을 보인다. PancakeSwap이 이렇게 높은 수치를 보인 것은 Game, NFT 등 다양한 기능이 영향을 준 것으로 보인다. 이들은 핵심 기능은 아니지만 계속해서 유저를 방문하게 하는 요소로, 타 DeFi에서는 찾기 어려운 모습이기도 하다.

Source: Tiger Research

최근 가장 각광받는 Solana DeFi의 경우 Raydium이 선두를 그 뒤로 Jup, Orca가 뒤를 잇는다. FTX 파산 이후 거래량이 줄어들었다가 다시금 반등한 모습을 보이며, 이는 실제 거래량 추이와도 부합하는 모습을 확인할 수 있다.

4. DeFi 분석 툴(DeFi Screening Tool)

Source: Tiger Research

하루에도 수많은 토큰이 쏟아지고 있기에 이를 한눈에 확인하고 분석할 수 있는 툴은 필수적이다. 현재 DEX screener가 압도적인 웹트래픽을 보이고 있으며 DexGuru는 2022년 초반 가장 높은 수치를 보인 뒤로 계속해서 감소하는 추세를 보인다.

DeFi Screening Tool과 DeFi 각각의 주요 프로젝트 웹 트래픽의 평균을 비교해봤을 때, 사용 흐름의 차이에서 비롯된 격차가 보인다. 일반적인 DeFi 투자자들은 분석 툴을 활용해 가상자산을 추적하기에 빈번한 방문이 일어나는 것에 비해 일반적인 DeFi 툴은 부가적인 기능이 미흡하기에 투자 결정 시점에만 트래픽이 발생되는 것으로 추정된다. 또한 일부 DeFi 분석 툴에서는 Swap 등 거래도 지원하고 있어 이를 이탈할 이유가 없는 것도 사실이다.

마치며

이번 리포트에서는 블록체인 시장을 분석에 사용하는 다양한 요소 중 외면된 요소인 ‘웹 트래픽’을 활용해 시장을 살펴보았다. 특히 과거의 활황기와는 달리 현재는 폭발적인 트래픽이 발생하고 있지 않는 것으로 확인된 점이 가장 인상적이다. 서비스가 발전하며 앱으로 출시된 서비스가 많아진 것을 감안하더라도 낮은 수치를 보이고 있어, 해당 지표로만 살펴봤을 때 가상자산 시장에 활황기가 찾아왔다고 판단하기는 어렵다.

해당 분석을 통해 많은 시장 참여자들이 웹 트래픽이라는 외면된 분석 요소를 통해 보다 블록체인 시장을 종합적으로 이해할 수 있길 바란다.

-> '웹 트래픽으로 살펴보는 2024년 블록체인 시장 현황 (Part 1)' 원문 보러가기