2023년 1분기 NFT 시장 분석(with CoinMarketCap) 下

[Xangle Digest]

※해당 컨텐츠는 5월 10일 외부에서 기발간 된 컨텐츠입니다. 컨텐츠에 대한 추가적인 주의사항은 본문 하단에서 확인해주세요. 

 

목차

3장_2. 2023년 현재 주요 이벤트
4장 거래자 및 대규모 투자자 분석
5장 NFTFi 및 평가

 

 

 

 

3장_2. 2023년 현재 주요 이벤트

BTC 오디널스의 높은 성장 가능성

비트코인 오디널스는 비트코인의 최소 단위인 사토시로 비트코인 블록체인에 새겨지는 비트코인의 NFT 버전입니다. 그러나 비트코인 오디널스는 느린 트랜잭션 속도, 높은 비용 및 제한된 적용 범위라는 문제를 수반합니다. 반면, 이더리움 블록체인을 기반으로 하는 ETH NFT는 스마트 계약과 함께 더 빠른 속도와 낮은 비용, 더 넓은 적용 범위를 지원합니다. 비트코인에서 NFT를 생성하는 것은 이더리움보다 복잡하지만 Lightning Network, RSK와 같은 레이어 2 프로토콜을 사용하면 가능합니다.

3월 6일 Yuga Labs의 TwelveFold Bitcoin NFT 경매는 비트코인 NFT의 가격을 최고가로 끌어올렸습니다. 컬렉션은 총 300개의 NFT로 구성되며 최저 입찰가는 2.25 BTC, 최고 입찰가는 7.11 BTC로 판매되었습니다. 시장에서 가장 인기 있는 블루칩 프로젝트인 Bored Ape NFT의 현재 하한가는 61.59 ETH이며 이는 3.95 BTC에 해당합니다.

현재 BTC 오디널스 시장은 거래량과 수량이 증가하는 추세를 보이고 있습니다. NFT의 총 발행 수는 4개월 만에 119만 개에 도달했으며 거래량도 2천만 달러에 달했습니다.

오디널스 NFT 발행 규모. 출처: Dune Analytics

 

그러나 거래량은 ETH 시장의 0.02%에 불과하며, 스마트 계약 처리와 함께 거래 속도가 더 빠른 이더리움의 강점에서 이 큰 격차의 주된 원인을 찾을 수 있습니다. 또한 ETH NFT에는 게임, 예술, 부동산과 같은 보다 다양한 응용 시나리오가 있습니다. 이러한 요인은 ETH NFT를 현재 NFT 시장의 주류로 만드는 데 기여합니다.

 

OpenSea Pro로 이름을 바꾼 Gem.xyz, 새로운 "Gemesis" NFT 출시

Gem V2가 OpenSea Pro로 이름을 바꾸면서 2023년 3월 31일 이전 Gem.xyz 사용자는 "Gemesis" NFT 에어드롭을 받게 됩니다. 사용자는 5월 4일 이전까지 NFT를 무료로 청구할 수 있으며 Gemesis의 하한가는 일반적으로 0.0 ETH에서 0.05 ETH 사이입니다.

 

Gemesis 가격과 판매 출처: NFTGo

 

Mint Trends가 제공한 데이터에 따르면, Gemesis NFT는 발행 후 이틀 만에 거래량이 급격히 증가했지만 보유 시간과 구매 금액에서 상당한 양극화를 보였습니다. 플레이어의 약 50%가 구매 후 자산을 계속 보유하고 있으며 이들의 자산 가치는 상대적으로 높습니다. 자산의 나머지 50%는 구매 후 24시간 내에 재판매되었습니다.

 

Gemesis의 발행 및 보유자 동향. 출처: NFTGo

 

보유자 동향 관점에서 대규모 투자자와 및 블루칩 보유자는 전체 Gemesis NFT 거래자의 7% 미만을 차지하며 총 NFT 소유권은 12% 미만입니다. 일반 보유자가 보유한 자산의 비율이 높은 것도 Gemesis NFT의 하한가가 상대적으로 안정적인 이유이기도 합니다.

 

4장 거래자 및 대규모 투자자 분석

1인당 자산 분포

유효하지 않은 프로젝트를 제거한 후 단일 프로젝트의 1인당 자산을 계산해 본 결과, 1인당 평균 자산은 $3,893, 중앙값은 $1,459입니다. 평균이 중앙값보다 63% 높다는 것은 "부유층"의 자산이 1인당 전체 자산에서 매우 높은 비중을 차지하는 것을 의미하며 이는 다른 프로젝트의 부유한 보유자와 빈곤한 보유자 간의 격차가 증가함을 나타냅니다.

 

1인당 보유 자산 순위를 추가로 계산한 결과, 상위 순위의 계층적 분포가 나타났습니다. 구체적으로 CryptoPunks가 48만 6천 달러 자산으로 1위, Bored Ape Yacht Club이 29만 2천 달러 자산으로 2위, Azuki가 약 8만 7천 달러 자산으로 3위를 차지했습니다.

상위 프로젝트의 투자자 1인당 자산 순위. 출처: NFTGo

1인당 자산의 계층적 분포는 또한 NFT 플레이어들이 다양한 소비력을 가진 그룹을 형성할 수 있게 해주며 결과적으로 NFT 프로젝트 및 인프라 개발자들이 다양한 사용자 요구에 따라 제품을 설계하고 마케팅할 수 있게 됩니다.

 

사용자의 단일 자산 분포

748개 적격 NFT 프로젝트의 1인당 평균 자산은 2천 달러 미만 프로젝트가 가장 많았으며 전체 프로젝트 수의 52%가 이 범위에 속하는 것으로 나타났습니다. 이는 NFT 프로젝트가 주로 적은 예산을 가진 사용자들을 끌어들이고 있으며 233개 프로젝트가 이 핵심 사용자 그룹을 대상으로 하고 있음을 시사합니다.

1인당 자산의 두 번째 고점은 Meebits, Cool Cats, Otherdeed와 같은 프로젝트에 해당하는 2만 달러 지점에서 확인할 수 있습니다. 이 프로젝트의 핵심 사용자가 보유한 평균 자산 가치는 약 2만 달러이며 이는 이 프로젝트를 시장의 다른 프로젝트와 차별화하는 중요한 특징입니다.

1인당 단일 자산의 각 범위별 프로젝트 수. 출처: NFTGo

1인당 단일 자산 비율. 출처: NFTGo

 

NFT 대규모 투자자의 자산 분석

대규모 투자자 자산 비율

위에서 언급한 블루칩 프로젝트가 시장 점유율에서 가장 큰 비중을 차지하는 것처럼 대규모 투자자의 자본 또한 NFT 시장 움직임을 지배하는 가장 큰 요인 중 하나입니다. 현재 485개 대규모 투자자가 111만 ETH 상당의 NFT 자산을 보유하고 있으며 이는 전체 시가총액의 11.71%에 해당합니다.

대규모 투자자 비율. 출처: NFTGo

올해 자료를 기준으로 대규모 투자자는 올해 1월부터 4월까지 2,620만 달러의 자산을 매입하고 3,160만 달러의 자산을 매각했습니다. 이러한 추세는 대규모 투자 집단의 '이탈' 동향을 보여줍니다.

올해 매도세 및 매수세 비교표. 출처: NFTGo

 

대규모 투자자가 선호하는 NFT 상위 10개 종목과 올해 평균 구매가는 다음과 같습니다.

2023년 대규모 투자자가 선호하는 상위 10개 NFT와 평균 구매 가격. 출처: NFTGo

 

대규모 투자자 동향 및 행동 분석

올해의 테마는 매도였지만 3월과 4월에도 여전히 매수 거래는 목격되었습니다. 3월 13일에는 대규모 투자자가 67.05 ETH(약 100만 달러) 평균가에 CryptoPunks NFT 7개를 거래하면서 회전율이 약간 더 높아졌습니다. 4월에는 대규모 투자자가 NFT를 더 적게 구매했으며 CryptoPunks와 같은 상위 블루칩 NFT만 구매했습니다.

대규모 투자자의 매수 및 매도 자본 비교. 출처: NFTGo

 

아래 차트는 순 유입 및 유출 추세를 보여줍니다. 차트에서 알 수 있듯이 올해는 아직 대규모 투자자가 큰 거래를 하지 않았습니다. 기존의 모든 거래는 소규모입니다.

대규모 투자자의 순 자본 비교. 출처: NFTGo

 

가장 높은 수익을 얻은 NFT 트레이더와 수익 달성 방법 

수익 창출 NFT 사용자 프로필: 가치 보유자, 플리퍼, 초단타 거래자

상위 10인의 PnL 트레이더. 출처: NFTGo

수익 순위를 분석한 결과, 수익을 창출한 거래자는 주로 다음과 같은 특성으로 분류됩니다.

• 가치 보유자 - 성공적인 NFT 투자 전략을 위해 고품질 자산을 저렴한 가격에 매수하고 장기적으로 보유합니다. 예를 들어 한 사용자는 꾸준한 매수를 통해 145개 CryptoPunks와 171개 Meebits를 획득하여 상승 시장에서 수익을 얻었습니다.

상위 컬렉션 목록. 출처: NFTGo

• 플리퍼 - 또 다른 전략은 틈새 프로젝트에서 NFT를 대량 발행하여 더 높은 가격에 판매하는 것입니다. 예를 들어 아래 사용자는 NFT를 대량 발행한 후 판매로 수익을 얻었습니다.

NFT 컬렉션 거래정보. 출처: NFTGo 

• 초단타 거래자 - 세 번째 수익 전략은 수익성 있는 NFT 카테고리를 파악하여 자주 거래하는 것입니다. 예를 들어 아래 차트의 사용자는 Otherdeed NFT의 초단타 거래를 통해 수익을 창출할 수 있었습니다.

NFT 컬렉션 거래정보. 출처: NFTGo 

 

최저가 매수 NFT 트레이더의 수익 전략과 사고

• 개별 NFT의 경우 범위에 따라 일괄(3개 배치) 매수하고 가격이 본인의 평가 범위 내에 있을 때만 매수합니다.

• 시간보다는 하락률에 따라 매수합니다. 하락폭이 클수록 더 많이 매수합니다.

• 가격 제안을 통해 최저가에 매수합니다. 때때로 높은 수익을 거둘 수도 있습니다.

• 주요 블루칩 프로젝트의 경우 희귀도에 따라 매수합니다. 신규 블루칩의 경우 다양한 NFT를 조합하여 구매합니다.

• OpenSea만 고수하지 말고 Blur, X2Y2, LooksRare와 같은 다른 플랫폼도 사용해 봅니다.

 

5장 NFTFi 및 평가

NFTFi 개발

NFT 시장은 가치 발견과 유동성 감소로 이어지는 제한적 가치 평가 방법과 주류 암호화폐 시장과의 통합을 방해하는 제한적 실용성이라는 두 가지 주요 과제에 직면해 있습니다. 그러나 이러한 과제는 NFT 파이낸싱(NFTFi) 기회를 창출했습니다.

NFTFi 프로젝트 비교

2023년에는 NFTFi 대출 시장이 다시 살아날 것으로 예상되며 이미 1월부터 3월까지 NFT 대출 규모가 2,500만 달러에 도달했습니다.

  월별 NFTfi 대출 규모. 출처: Dune Analytics

 

이번 분기 전체 대출 시장에서 가장 큰 시장 점유율을 차지한 플랫폼은 ParaSpace로, 1분기 누적 시장 점유율이 1억 3,400만 달러에 달합니다. 이는 주로 3월 초 ParaSpace의 V3 LP NFT 담보 대출 프로토콜에 대한 관심이 그 원인으로, 최고 시점에서 1,000개 이상의 MAYC가 약정되었습니다. ParaSpace의 뒤를 이어 BendDAO와 NFTfi가 각각 1억 700만 달러와 7,600만 달러의 시장 점유율을 기록했습니다. 이 세 가지 주요 대출 플랫폼이 시장 점유율의 약 65%를 차지하고 있습니다.

  플랫폼별 주간 NFT 대출 시장 점유율. 출처: Dune Analytics

 

2023년 현재 NFTfi는 NFT 대출 사용자 수에서 BendDAO를 넘어 선두를 유지하고 있습니다. 7개 대출 플랫폼의 총 사용자 수는 45% 증가했습니다. ParaSpace는 총 사용자 수가 두 배로 증가했으며 X2Y2는 80%, BendDAO 및 Arcade는 45% 증가했습니다. 나머지 플랫폼도 약 20%의 증가율을 보였으며 이는 NFT 대출 산업이 지속적이면서도 빠르게 성장하고 있음을 나타냅니다.

NFT 대출 집계 사용자. 출처: Dune Analytics

 

5월 3일 기준, Blur의 NFT P2P 무기한 대출 계약인 Blend는 10,000개 이상의 ETH를 대출하며 사용자 수와 대출 건수 모두 이더리움 블록체인에서 최고의 NFT 대출 프로토콜로 부상했습니다. Blend는 NFT 보유자에게 만기일이 정해져 있지 않고 부채를 상환할 때까지 이자율이 상승하는 유동성 및 고정 금액 대출을 제공합니다.

시간별 Blend 대출. 출처: Dune Analytics

활성 대출 거래량은 총 911건의 대출 중 약 50%를 차지하며 활성 대출 ETH의 총 수는 6,047개입니다. Blend의 유동성 우위는 매일 약 500건의 거래가 발생한 지난 3일 동안의 시간당 대출 변동에서 명확하게 나타납니다.

 

NFT 가치 평가 프레임워크

NFT 평가는 일반적으로 가중 평균 가격, 머신 러닝 알고리즘 가격 책정, 산업 평가 가격 책정, 수동 입찰 및 게임 이론 가격 책정 등의 여러 가지 방법으로 나뉘며 각각 고유한 장점과 단점이 있습니다. 첫째, TWAP 및 기타 예측, 정량적 모델은 데이터(시장 거래량, 컬렉션의 NFT 수량 등)의 영향을 많이 받고 시장 변동에 따른 영향을 받을 수 있으며 예상치 못한 사건에 대한 대응이 어렵고 조작(예: 워시 트레이드)에 취약합니다. 금융 상품과 동료 평가도 방법 중 하나입니다. 

또한 게임 메커니즘을 통해 시장 균형을 달성할 수도 있고 시장 성과에 따라 가격을 조정할 수도 있습니다. 그러나 이 방법은 NFT를 대규모로 평가하기는 어렵고 특정 NFT의 가격을 책정하는 데 보다 적합합니다. 특성 기반 머신 러닝은 NFT 가격에 큰 영향을 미치는 특성에 의존하며 특성이 부족한 컬렉션은 예측할 수 없습니다. 

그러나 머신 러닝 알고리즘을 적용하는 방법은 특성의 영향이 큰 컬렉션에 효과적입니다. 현재 NFTGo는 대부분의 주류 NFT를 지원하고 90% 이상의 정확도를 가진 머신 러닝 알고리즘을 위한 API를 제공합니다. 이 양식을 작성하여 API 키를 받을 수 있습니다.

 

NFTFi 프로젝트 목록

다음은 주목할 만한 NFTFi 프로젝트의 목록입니다.