시황 코멘트

2025년 3월 첫째 주 가상자산 시장은 지난주 과대 낙폭에 따른 반발 매수세로 초반 큰 폭의 반등이 나타났으나, 이어진 미국 관세정책의 혼선과 글로벌 무역 불확실성 확대로 상승폭 대부분을 반납했다. 그럼에도 트럼프 대통령이 전략적 비축 자산으로 언급한 일부 종목이 크게 오르며 종목별 온도차가 두드러졌다. 비트코인은 전주 대비 약 2% 상승하여 8만6천 달러 선에서 거래되는 반면, 이더리움은 6.81% 하락한 2천1백 달러 부근에서 머무르며 대조적인 흐름을 보였다.

트럼프 행정부가 3월부터 멕시코·캐나다에 추가 관세를 부과하겠다고 예고했지만, 일부 품목을 면제 대상으로 포함시키는 등 오락가락하는 행보가 투자심리를 더욱 위축시키는 요인이 됐다. 중국 또한 AI·반도체 등 핵심 산업에 대한 보복 관세를 시사함으로써 무역 갈등 불확실성을 높였다. 4월로 관세 부과를 유예하자는 논의도 있지만, 이는 불확실성 해소보다 시간을 더 끄는 결과가 되어 시장의 피로감이 누적되는 모습이다. 여기에 2월 미국 ADP 고용 지표가 예상(14만 명)을 크게 밑도는 7.7만 명을 기록하면서, 경기 둔화와 인플레이션 압박이 동시에 거론되는 스태그플레이션 우려도 커졌다. 한편, 한국 시각으로 6일 트럼프 대통령이 ‘전략적 비트코인 준비금(Strategic Bitcoin Reserve)’을 설립한다는 행정 명령에 서명한 소식이 전해졌지만, 신규 매수 없이 정부가 압수한 비트코인만을 활용한다는 계획이 알려지며 시장 기대감은 오히려 실망감으로 돌아선 모습이다.

현지 시간으로 3월 7일 개최되는 백악관 크립토 서밋에서 트럼프 대통령이 ‘전략적 비트코인 비축’뿐 아니라 은행 규제(초크포인트2.0)나 세금 정책에 대한 추가 발표를 할 가능성이 거론되지만, 파급력이 큰 관세 이슈가 여전히 시장을 짓누르는 만큼 가상자산 시장의 흐름을 반전시킬 동력이 될지는 불확실하다. 만약 예상 이상의 호재가 확인되면 위험자산 선호가 재차 부각될 수 있지만, 그렇지 않을 경우 정책 불확실성에 따른 중·장기적 변동성은 더욱 커질 수 있다. 또한 연준의 정책 기조 역시 트럼프 행정부의 글로벌 관계 재정립이 어느 정도 윤곽을 잡아야 명확해질 전망이면서, 최근 고용 지표 둔화로 6월 금리인하 가능성이 높아진 만큼, 그 시기까지는 무리한 레버리지보다는 분할 매수나 방어적인 포지션을 유지하는 신중함이 필요하다.

SEC, 유가랩스 NFT·크라켄 조사 종료. 본격적인 규제 완화 신호탄 될까?

• 3년간의 조사 종료 및 별도 법적 조치 없이 "NFT·에이프코인(APE)≠증권" 공식 확인.
• 위법 행위 불인정·벌금 없이 종결 → SEC 규제 완화 신호로 평가.
• 이미 선반영 또는 미 GDP 하락·관세정책 등 거시경제 변수에 더 민감.
• 후속 제도 정비·비즈니스 성과 필요 → 조사 종료만으로 시장 심리 반전 한계.

국내 정치권 가상자산 정책 본격화, “후진적 대응 벗어나 제도 정비 시급”

• 여야 의원들은 국내 가상자산 시장의 후진적 제도 대응을 비판하며 현물 ETF·금융상품 토큰화·스테이블코인 규제 체계 마련 등 제도적 정비를 촉구.
• 글로벌 추세(미국 가상자산 전략화)와 달리 국내는 소비자 보호 중심 소극적 정책에 머물러 있어 경쟁력·활성화 동시 추구 필요성 공감.
• 자금세탁 관리·법인 단계적 참여 방안 등 규제 사각지대 해소를 위한 법안·가이드라인 조속 마련이 전망되며, 체계적 관리로 시장 신뢰성 제고 기대.
• 규제 강화는 투자자 보호에 긍정적이지만 시장 부담·변동성 확대 가능성도 있어 정책 방향성과 업계·투자자 반응에 따른 성숙도 변화가 관건으로 지적.

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주간 미국 비트코인, 이더리움 현물 ETF 순유입

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