[Xangle Digest]

※해당 컨텐츠는 3월 25일 외부에서 기발간 된 컨텐츠입니다. 컨텐츠에 대한 추가적인 주의사항은 본문 하단에서 확인해주세요.

-2024년 3월 4주차 위클리 리포트 : Bull market, Binance VS Bitmex

1. 가격 동향

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이번 주 크립토 시장은 혼조세가 유지되었습니다. 비트코인 -0.3%, 이더리움 -3.6%를 기록하였습니다. 레이어1 알트코인들 역시 혼조세를 반복하였으며, 솔라나 -7.1%, 에이다 -3.0%, BNB +3.3%를 기록하였습니다. 전반적으로 퍼포먼스가 가장 좋았던 섹터는 소규모 알트코인들로 톤 +32.9%, ICP +33.9%, APT +16.3%를 기록하였습니다. 라이트코인과 비트코인 캐시는 코인베이스의 선물 상장 소식과 함께 LTC +6.7%, BCH +24.6%를 기록하였습니다. 현재 비트코인 도미넌스는 53.4%로 지난주에 비해 0.1%p 하락하였습니다. 크립토 공포-탐욕 지수는 75P로 극단적 탐욕 단계를 유지하고 있습니다.

2. 주요 뉴스

3월 18일: [글로벌] “바이낸스, 코인 상장후 팀 물량 1년간 못판다” 한국 거래소에 ‘매물 폭탄’ 우려

• 바이낸스는 코인 상장 직후 해당 프로젝트 팀의 코인 매도를 금지하는 클리프 기간을 둠
• 바이낸스는 이 클리프 기간을 6개월에서 1년으로 늘렸으며, 이를 관계자들에게 구두로 통보하고 있음. 블룸버그는 이 같은 정책 시행 후 프로젝트들과 한 대형 마켓 메이커가 바이낸스에 불만을 표시했다고 보도
• 우리나라 금융 당국과 암호화폐 거래소들은 조만간 코인 상장 및 상폐 가이드를 공개할 예정. 바이낸스가 시행하는 클리프 기간이 설정될 것인지, 팀 물량과 팀 스테이킹 물량을 어떻게 규정할 것인지가 주목됨

3월 20일: [글로벌] 코인베이스 경영진, 주식 대량 매도…공동창업자 매각 규모 가장↑

• 코인베이스의 경영진이 1분기에만 총 3억 5,900만달러의 회사 주식을 매각함. 이는 2023년 4분기에 기록했던 1억 4,500만 달러와 연간기준 2억 1,100만 달러와 비교해서 큰 규모
• 특히나 공동 창업자인 프레드 어삼은 이번 분기에 총 1억 1,600만달러의 주식을 매각해 가장 적극적으로 주식을 매도한 주주로 이름을 올렸음
• CFO인 알레시아 하스도 1,900만달러, COO인 에밀리 초이도 5천만달러 규모의 회사 주식을 매각

3월 21일: [동남아] 필리핀에 불어닥친 가상화폐 돌풍…"게임으로 최저임금 2배 벌어"

• 필리핀 수도 마닐라를 비롯해 전역에서 가상화폐 관련 비디오 게임을 할 수 있는 인터넷 카페가 수두룩하게 생겨나고 있음
• 마닐라 인근 퀘존시에 새로 문을 연 2층짜리 인터넷 카페가 대표적. 이 카페에는 20명 이상이 모여 가상화폐 토큰을 벌 수 있는 게임을 하곤 함
•  돈을 벌기 위해 해외로 떠났던 필리핀 해외 노동자(OFW)가 귀국해 자국에서 게임으로 가상화폐를 버는 메타버스 필리핀 노동자(MFW)가 될 정도라고 전함

3. 거래소 상장

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이번 주에는 빗썸과 고팍스, 오케이엑스가 신규자산을 상장하였습니다. 

빗썸은 인공지능과 블록체인의 결합을 목표로 갖고 있는 아이큐(IQ)와 비트코인 하드포크로 나온 P2E 결제 네트워크 그로스톨코인(GRS)를 상장했습니다. 아이큐는 2018년 8월 업비트에 상장한 긴 호흡을 갖고 있는 프로젝트 였으며, 최근 한 달여간 인공지능이 부각을 받으며 약 3배 상승했습니다. 그로스콜코인은 비트코인에서 서명 부분을 별도로 분리하여 저장하는 세그윗을 최초로 적용시킨 프로젝트로 비트코인의 SHA-256 알고리즘보다 높은 에너지 효율을 가지고 있고, 채굴자 집중화를 낮추는 ASIC 저항성을 가지고 있는 것이 특징입니다.

고팍스는 트레이딩에 특화된 레이어1 프로젝트 세이(SEI)를 상장시켰습니다. 세이는 작년 8월 업비트, 빗썸을 포함한 글로벌 대형 거래소에 동시 상장하며 주목을 받은 프로젝트로, 트랜잭션 병렬 처리, 자체 오더 매칭 엔진 등을 갖추고 있어 빠르고 편리한 트레이팅 환경을 제공하는 특징을 가지고 있습니다.

코인원은 최근 밈 트레이팅 활성화로 인해 부각받고 있는 솔라나 체인의 탈중앙화 거래소(DEX) 오르카(ORCA)를 상장시켰으며, IPX, ABL, WE 등을 상장폐지 시켰습니다. 오케이엑스는 기업, 정부 등을 위한 레이어0 프로젝트 베놈(VENOM)을 상장시켰습니다.  

4. DeFi 동향

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이번 주 TVL은 지난주 대비 1.0% 감소한 779억 달러를 기록했습니다. 주요 체인의 TVL은 이더리움 -2.3%, 트론 -1.3%, 바이낸스체인 +2.5%, 솔라나 +8.3%, 아비트럼 -1.8%, 아발란체 -1.9%, 블라스트 +28.4%, 폴리곤 -4.0%를 기록했습니다.

시장이 전반적으로 약세를 보인 가운데, 이번 주 TVL 상위 10위 리스트에는 변화가 있었습니다. 블라스트가 폴리곤을 제치고 7위에 등극했고, Base가 10위권으로 진입했습니다.

이더리움 체인에서는 EigenLayer와 Uniswap의 TVL이 선방한 가운데 Lido, Maker, Summer.fi 등 프로젝트의 TVL이 5% 가량 감소하며 약세를 주도했고, 지난주 주요 거래소 상장 소식이 전해지며 TVL이 30% 가량 급증했던 이더파이 역시 이번주에는 5% 감소를 기록하며 힘을 잃었습니다. 

솔라나는 52주 신고가 기록 이후 조정세를 보였지만, TVL은 계속해서 증가하고 있습니다. Jito나 Blazestake와 같이 유동성 스테이킹 프로젝트는 가격 조정에 따른 TVL 감소가 있었으나, Raydium, Jupiter, Orca 등 탈중앙화 거래소가 솔라나 계열 밈 코인 열풍에 힘입어 10% 후반대의 TVL 증가를 기록했기 때문입니다.

이러한 현상은 이번주 새롭게 10위에 진입한 베이스에서도 동일하게 나타났습니다. 이더리움 덴쿤 업데이트로 이더리움 레이어2 프로젝트의 가스비가 1/7 수준으로 줄어드는 가운데, 베이스의 가스비는 이보다 큰 1/50 수준으로 줄어들 것으로 예상됩니다. 기존 소셜 디앱에 강점을 갖고 있던 베이스 체인에서도 밈코인 열풍이 강화되며 Aerodrome, Uniswap 등의 TVL이 20~30% 증가했습니다. Friend.tech은 베이스 체인 호황과 에어드랍 기대감에도 TVL의 유의미한 변화는 발생하지 않고 있습니다.

5. NFT 동향

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3월 셋째 주, NFT 시장의 시가총액은 87억 달러 (암호화폐 시장 전체 시가총액 2.5조 달러의 0.34%)로 전주 대비 대폭 감소했습니다. NFT 거래량은 지난주 대비 대폭 감소하였으며, 반면 NFT 홀더수는 소폭 증가하였습니다.

NFTGo에서 거래량, 가격 변동성, 구글 검색량, 소셜 미디어 활동량 등을 종합 집계해 발표하는 NFT 시장 심리지수 (NFT Market Sentiment, 1p~100p)는 51p로 normal 구간에 머물러 있습니다.

스포트라이트

CryptoSlam의 7일 기준 데이터에 따르면, 비트코인 체인의 오디널스 및 NodeMonkes가 판매량 기준 각각 1위 및 3위를 차지하며 BRC-20의 지속적인 하이프를 확인할수 있었습니다.  

CryptoPunks의 컬렉션이 천문학적인 금액에 거래되며 판매량 기준 2위로 순위를 마무리했습니다.  솔라나의 블루칩 Mad Lads와 이더리움 체인의 블루칩, BAYC가  7일 판매량 기준으로 4위와 5위를 기록하였습니다. 

전체 체인 기준, 이더리움 체인이 7일 판매 금액 기준, 1위를 재차 탈환하였으며, 비트코인 체인과 솔라나 체인의 거래량 차이가 좁혀지며, 각각 2위와 3위를 기록중입니다. 

6. NFT 하이라이트

“NFT시장은 못말려”

NFT 역사상 역대 2번째로 비싼 값에 판매된 NFT가 등장했습니다. 그 주인공은 바로 블루칩 NFT 컬렉션 중 하나인 Cryptopunk의 #7804 입니다. 이번 거래에 성사된 가격은 자그마치 4,850 ETH, 한화 약 210억원으로, 2022년 2월에 판매된  Cryptopunk #5822의 8,000 ETH에 이은 2순위로 비싼 값에 판매된 NFT가 되었습니다.

이와 더불어 지난주에 짚어 드렸던 DOGWIFHAT NFT의 원본 사진의 경매 최종가격이 1,200ETH로 최종 낙찰되었습니다. 낙찰받은 주인공은 익명의 크립토 트레이더이자 X(트위터)에서 저명한 GCR 입니다. 경매 종료 2시간 전, 최고 비딩가였던 55ETH은 GCR과 Memeland의 가격 경쟁이 불 붙으며 비딩가는 순식간에 1,100 ETH 까지 상승했습니다. GCR은 NFT VC인 Memeland의 최고 비딩가 1,100ETH를 넘기며 최종가 한화 58억에 낙찰 받았습니다. 

현재 크립토 시장의 활기가 NFT 시장까지 번지며 지난 상승장의 모습이 조금씩 엿보이고 있습니다.

스벅, 다시 돌아올거지?

스타벅스의 NFT 리워드 프로그램, Odyssey 베타 서비스가 종료될 것이라는 스타벅스의 공식 발표가 났습니다. 지난 2022년 12월부터 2024년 3월까지 총 16개월간 진행된 Odyssey 베타 서비스는 웹2 전통 대기업의 웹3 전환 케이스 중 많은 사례들을 제치고 벤치마크로서 진두지휘하는 그림을 그려왔습니다. 

스타벅스는 Polygon 재단의 $4m의 개발 지원금을 기반으로 시작되어, 현재 해당 자금을 거의 소진한 것으로 알려져 있습니다. 기존의 스타벅스 리워드 프로그램 대비, Odyssey는 AMA 개최, NFT 에어드랍 및 디스코드 서버 운영 등 비교적 더 큰 규모의 자원 투입이 불가피했습니다. 즉, 스타벅스는 기존의 스타벅스 앱보다 투자 대비 수익 측면에서 뒤 떨어지는 사업을 손해보며 진행할 이유가 없었습니다.

단, 스타벅스는 공지 마지막 문단에서 Odyssey 베타 서비스를 통해 얻은 인사이트는 이후에도 적용될 예정이라고 밝혔습니다.

7. GameFi 동향

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이번 주 GameFi 섹터 시가총액은 암호화폐 시장의 상승세를 이어서 탑승하지 못하며 소폭 감소했습니다. 섹터 시가총액은 186억 달러로 지난주 대비 소폭 감소했습니다. 지난주 Gala Games의 시총이 크게 오르며 1위를 탈환한 이후, 현재까지 1위를 굳건히 유지중입니다. 전체적인 게임파이 섹터는 지난주와 유사한 시장 상황을 유지하는 모습입니다. 

현재 온체인상 집계되는 게임 DAU는 281만 명으로 지난주 대비 소폭 감소했고, 평균 거래량은 697만 달러로 지난주 대비 소폭 감소했습니다. 또한, 트랜잭션은 1,259만 건으로 지난주 대비 소폭 감소하였습니다. 

체인별 거래량 점유율은 Ronin 체인이 40%(25M)로 1위를 달리고 있으며, 이어서 BNB 20%(12M), Polygon 9%(6M)이 뒤를 잇고 있습니다. 체인별 트랜잭션 비중은 WAX 체인이 43%로(28M) 1위를 달리고 있으며, 이어서 SOLANA 19%(12M)와 Polygon 15%(10M)이 뒤를 잇고 있습니다. 

8. GameFi 하이라이트

Ronin 보시라고 했죠

원조 게이밍 체인, Ronin Network의 엄청난 성장세가 게임파이 섹터에서 돋보이고 있습니다. 

난센의 데이터에 따르면, 암호화폐의 호황기라 불렸던 2021년 11월에 달성한 110만 일일 활성 유니크 지갑수 (DAUW)을 넘어, 지난 3월 19일자 기준으로 120만 DAUW를 돌파했습니다. 

이와 같은 수치를 견인하고 있는 다양한 요소 중, Pixels, 엑시 인피니트 및 Aperion과 같은 게임 뿐만 아니라 자체 체인상의 스테이킹과 신규 NFT 출시와 같은 요소들의 기여도가 크다고 판단됩니다. 

특히, 3월에 자체 토큰 $RON이 바이낸스에 상장되며, $4.45로 신고점을 돌파하는 퍼포먼스를 보여줬습니다. 지난 12월부터 리포트에서 짚어 드렸던 Pixels가 Ronin으로 마이그레이션 한 이후 Ronin의 정체성이 크게 달라진 모습입니다. 

이렇듯 웹3상의 고퀄리티 콘텐츠는 그 존재 자체 만으로도 가치가 높으며, 현재 수많은 프로젝트들이 자체 체인에 이런 콘텐츠 보유자들을 끌어오기 위해 대규모 펀드를 출시하고 있습니다.

물 들어올때 노를 저어야

GameFi 체인의 또 다른 강자, Immutable이 OKX와의 공식 협업 소식을 발표했습니다. 

OKX NFT 마켓플레이스 상에서 IMX의 GameFi 런치패드가 주된 협업 내용으로, IMX의 zkEVM이 OKX 마켓플레이스 및 지갑을 통해 지원될 예정이라 밝혔습니다. 반대로 IMX는 OKX 지갑과 IMX passport를 IMX의 오더북과 마켓플레이스에 연동할 예정이라고 전달했습니다. 

IMX는 여기서 멈추지 않고, Polygon 재단 및 King River Capital과 함께 $100m 규모의 게이밍 펀드를 조성하여 Pixelmon을 시작으로 다양한 게임에 투자할 계획입니다. 

이더리움 생태계 내에서 라이벌로 통하는 Polygon과 Immutable은 앞으로도 상호 간의 협력을 계속 이어 나갈 것으로 보이며, 두 재단의 협력을 통한 다양한 웹3 게임 생태계의 문제점들이 해소될 것으로 주목이 됩니다.

9. 온체인 동향

하락에 휩쓸린 바이낸스, 강경하게 버티는 비트맥스

3월 25일 새벽에 이루어진 하락에 바이낸스와 비트맥스의 미체결 약정 (Open Interest)가 디커플링되는 현상이 목격되었습니다. 비트코인의 약 1,000$ 하락에 꾸준히 쌓여가고 있던 바이낸스의 O.I.는 크게 하락하는 모습, 그리고 반대로 비트맥스의 O.I.의 경우 흔들리지 않고 유지되는 모습이 관찰되었습니다.

크립토퀀트의 인증 저자 BQYouTube은 이러한 현상은 바이낸스의 고레버리지 유저들이 하락에 휩쓸리는 모습을 보여주는 예시이며, 반대로 비트맥스의 고래들은 포지션을 계속해서 유지하는 모습을 토대로 이른바 ‘개미 유저’들이 빠져나가고 고래들이 남는 모습으로 해석할 여지가 있다고 이야기하였습니다. 추가로 이는 비트코인 가격에 긍정적인 영향을 줄 수 있는 현상으로 볼 수 있다고 언급하였습니다. 

비트맥스 거래소는 과거부터 고래 비율이 가장 높은 거래소 중 하나로 비트맥스 거래소의 움직임은 온체인 분석가들이 종종 활용하는 지표로 사용되고 있습니다.

10. 주요 플레이어

“암호화폐에서의 ‘도덕’에 대해서 내가 내린 결론은…”

캐슬 아일랜드 벤처 (Castle Island Ventures)의 파트너인 닉 카터는 암호화폐의 도덕 혹은 윤리에 대해서 자신이 가진 생각을 이야기합니다. 

그는 암호화폐에 있어서 사기와 이른바 ‘스캠’이 다른 산업에 비해 무척이나 높은 것은 부정할 수 없는 사실이지만, 반대로 암호화폐가 가져오는 선량함 (Good) 역시 마찬가지라고 지적합니다. 

그는 어두운 면이 아닌 밝은 면을 보고 계속해서 발전해나가는 것이 우리가 가져야 할 목표 의식이라는 점을 강조하며 모두가 같은 마음이기를 바란다고 이야기합니다.

“중앙화된 시퀀서는 비판의 대상이 아니다…”

암호화폐 엔지니어인 사이가는 최근 중앙화된 레이어2들의 시퀀서 (Sequencer)들에 대한 비판이 있지만 이는 타당하지 않다고 지적합니다. 

그는 현재의 레이어2들은 중앙화된 시퀀서들을 활용하여 최고의 속도로 트랜잭션을 처리하고 추가로 파이널리티 (Finality) 역시 즉시 완료될 수 있는 수준을 유지할 수 있다고 이야기합니다. 

반대로 중앙화와 검열, 그리고 MEV 문제가 존재하지만, 에스프레소 시스템 (Espresso System)과 같은 프로젝트들이 이를 해결하기 위해 탈중앙화 시퀀서를 만들어나가고 있으며 결국 종착지는 어떠한 것을 ‘선택’하냐의 문제이지 어떤 것이 틀리고 맞다의 문제가 아니다라고 강조합니다.

11. INF Academy

ZK(영지식) vs FHE(완전동형암호화)

영지식(zk, zero-knowledge) 기술과 완전 동형 암호화(FHE, fully homomorphic encryption)는 데이터의 보안과 개인정보 보호를 강화하기 위해 등장한 기술이다. 기밀성을 손상시키지 않으면서 민감한 데이터에 대한 안전한 비공개 연산을 가능하게 하지만 각 기술은 조금 다른 방식을 사용한다. zk 기술을 활용한 zk proof (영지식증명)은 실제 데이터를  공개하지 않고 데이터가 진짜인지 가짜인지만 증명하는 데 중점을 두는 반면, FHE는 암호화된 데이터가 뭔지 모르는 상태로 데이터를 분석하고 계산을 할 수 있게 한다.

쉽게 이해하기 위해 투표를 예시로 해보겠다. 투표를 하기 위해서 해당 국가의 시민이라는 것을 증명해야한다. zk 기술은 나의 이름, 나이, 생년월일, 등 다른 개인정보를 공개하지 않고도 해당 국가의 시민권을 보유하고 있는지만 확인하고 투표를 가능하게 한다. FHE 기술은 해당 데이터가 암호화된 상태로 국가의 시민이라는 것을 증명할 뿐아니라 추가적으로 특정 연령대 및 특정 지역 사람들이 누구 더 지지하며 투표했는지 등의 정보까지 데이터 분석하게 해주는 것이 특징이다.

zk 기술은 점점 다양한 활용 사례들이 등장하고 있지만, FHE 기술은 블록체인 업계에 활용된 사례가 아직 많지 않고 에너지 소비량이 매우 높아 아직까지는 비효율적일 수 있다는 의견이 있다. 하지만 요즘 주목 받기 시작했으며 앞으로 웹3 업계의 다양한 문제들을 해결하고 블록체인이 전통 업계에도 활용될 수 있도록 도움을 주는 기술로 기대 해볼만하다. 

12. 다가오는 이벤트

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