비트코인 현물 매도, 콜 매수 — 더 큰 수익을 위한 현물 매도 전략

[Xangle Digest]

※해당 컨텐츠는 7월 27일 외부에서 기발간 된 컨텐츠입니다. 컨텐츠에 대한 추가적인 주의사항은 본문 하단에서 확인해주세요.

※ Matrixport의 '비트코인 현물 매도, 콜 매수 — 더 큰 수익을 위한 현물 매도 전략' 위클리 리서치의 요약입니다.

 

전문 요약

특히 미국 주식 시장의 강세, 리플 소송의 긍정적인 결과 또는 블랙록의 Bitcoin ETF 신청 등과 같은 긍정적인 뉴스가 촉매제로 활약하며, 암호화폐 가격이 훨씬 더 높아질 가능성이 있었으나, 최근 가격은 지속적으로 범위 내였습니다. 

예상대로 암호화폐 시장은 이번 여름 기간 동안 꽤 조용했습니다. 이로 인해, 거래량과 변동성이 현저히 감소했습니다. 그레이스케일 비트코인 신탁(GBTC) 순자산가치 (NAV)는 올해 할인율을 -45%에서 -27%로 낮췄습니다. 그러나 할인율이 다시 커지기 시작했는데, 이는 블랙록 비트코인 ETF과 관련된 뉴스가 모멘텀을 잃고 있음을 의미할 수 있습니다. 그 결과 비트코인 가격이 하락할 수 있습니다. 가격이 비트코인 채굴의 평균 손익분기 가격을 초과하면서, 비트코인 채굴자들은 비트코인을 계속 매도하고 있으며, 이는 지속해서 상승세를 제한할 수 있습니다.

자료 1: 비트코인 30일 실현변동성 (Realised Volatility)은 수년간 최저 수준으로 감소

출처: Matrixport Technologies

비트코인 변동성이 낮아지며, 옵션 가격이 저렴해졌기 때문에 투자자들은 비트코인 현물을 매도하고, 비트코인 옵션, 특히 콜 옵션을 매수할 수 있습니다. 이를 통해 콜 옵션을 통해 상승 랠리에 참여하면서도, 현재까지의 비트코인의 연간 누계 이익을 가져갈 수 있습니다. 

또한, 확보한 여유 자금을 단기국채 토큰(STBT)*, 공인 투자자들은 스테이블코인 보유량을 이용해 미국 국채의 금리 (무위험 금리)에 노출될 수 있는 토큰화된 미국 국채와 같은 이자 수익 상품에 예치할 수 있습니다. 현재 STBT의 수익률은 +4.7%입니다. 이더리움 스테이킹 프로토콜이 제공하는 수익률(5.2%)과 비슷합니다.

*STBT는 DeFiLama의 실물자산 토큰 랭킹 총 예치금액(TVL) 기준 상위 3개 RWA 토큰 중 하나입니다. STBT는 미국 T-Bills의 토큰화된 RWA입니다. 각 STBT는 처음에 미화 1달러에 거래되며 만기가 6개월 이하인 단기 미국 국채와 역환매 계약(Reverse Repo)으로 뒷받침됩니다. Matrixdock은 기관 및 공인 투자자에게 토큰화된 실세계 자산(RWA)에 대한 액세스를 제공하는 디지털 자산 플랫폼인 STBT의 발행사로, Matrixport 소유의 브랜드입니다.

 

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