[Weekly Xangle] 6월 1째주

6월 1째주 Headline

Layer1

✔️솔라나, 또다시 네트워크 정지
✔️위축되는 클레이튼 디파이 생태계
✔️메사리, 더그래프 재단과의 협업 및 보조금 $12.5m 수령 발표

Layer2

✔️끝나지 않은 레이어 2 전쟁: OP 에어드랍, 스타크웨어 투자 유치
✔️테더의 USDT, 폴리곤에 출시

DeFi

✔️Waves 급등 했지만, 여전히 위험 상존

NFT

✔️Goblin Town 상승세를 이어가는 중

기타

✔️中 선전시, 지역 경제 활성화 목적 디지털 위안 배포
✔️FTX 일본 거래소 오픈 및 비트코인 거래량 Coinbase 추월

Layer1

✔️솔라나, 또다시 네트워크 정지

https://twitter.com/SolanaStatus/status/1532076614112407553

▹솔라나는 지난 1일 총 4시간 30분 동안 블록 생성이 중단되는 네트워크 셧다운 발생
▹올해만 총 12차례 네트워크 장애가 발생하였음 (https://status.solana.com/uptime?page=2)
▹과거 장애들은 주로 DDoS 공격에 따른 네트워크 마비가 원인이었다면, 이번에는 솔라나의 durable tx nonce 커맨드가 문제의 원흉
▹구체적으로는, durable nonce instruction 버그가 발생하여 일부 노드들이 블록이 유효하지 않다고 판단
▹이에 노드간 상이한 트랜젝션 결과값을 도출해내는 비결정론 알고리즘 현상이 나타난 것이 셧다운의 원인
▹해당 사고로 인해 $SOL 가격이 전일 대비 12% 이상 하락

Xangle's Thoughts

▹durable nonce는 특정 tx에 대한 서명을 사전에 진행할 수 있는 솔라나 고유의 솔루션
▹솔라나 tx에는 최근 블록해시 값이 포함되어 있는 논스 필드가 있음
▹솔라나 블록체인은 너무 오래 경과된 블록해시값이 (2분 이상) 포함된 tx는 블록에 포함하지 않고 거부하게 되어 있는데, 문제는 커스터디 서비스와 같은 일부 유스 케이스는 tx 서명하는데 시간이 오래 걸림
▹durable nonce는 해당 문제를 해결하기 위해 존재함
▹솔라나랩스는 해당 버그의 존재를 이미 알고 있었으며, 고치고 있던 와중에 터졌음

✔️위축되는 클레이튼 디파이 생태계

https://bit.ly/3wZrs6y
https://bit.ly/3Ngd5lj

▹올초 $1B에 육박했던 클레이튼 기반 디파이의 전체 예치금 (TVL)이 6월 3일 기준 $0.47B(출처: DefiLlama)로 대폭 줄어듦
▹또한, 최초 디파이 2.0 프로젝트인 크로노스 다오 횡령 의혹 제기와 함께 여러 프로젝트가 청산을 결정함에 따라 클레이튼 디파이 생태계가 위축되고 있는 상황

Xangle's Thoughts

▹클레이튼 기반 디파이 서비스들이 테라 사태로 인한 비우호적인 시장 상황과 함께 토큰 가격 하락을 겪으면서 청산을 결정하고, 거래 규모가 급격히 감소하는 등 클레이튼 디파이 생태계가 위축되고 있음 
▹또한, 클레이튼 최초의 디파이 2.0 서비스인 크로노스 다오가 횡령 의혹에 휘말림에 따라, 해당 프로젝트에 투자한 크러스트 재단의 신뢰에도 금이 간 상황
▹해외 유저들의 저조한 이용, 중앙화된 클레이튼 거버넌스 문제 등 클레이튼 네트워크의 한계로 탈 클레이튼 현상도 발생 중이며, 주요 NFT 프로젝트들의 탈클레이튼 현상과 비트코인 변동성이 맞물리며 연초에도 가격 방어를 하던 KLAY 가격 또한 올해 최고점 대비 40%, 작년 전고점 대비 90% 가량 하락하면서 부진한 모습을 보이고 있음
▹대외적인 악재와 함께 디파이 프로토콜 청산, 주요 프로젝트 횡령 의혹, KLAY 가격 하락 등으로 인해 클레이튼 자체 생태계가 이전보다 경쟁력이 약해지고 있는 상황
▹한편, 크러스트는 지난 5월 말 런치패드인 클레이튼 게임즈를 출시하는 등 클레이튼 게임 생태계를 확장하기 위해 노력하고 있으며, 글로벌 게임 시장에서 성과를 거두고 있었던 국내 대기업 게임사들 또한 클레이튼 기반으로 P2E 서비스를 구축하고 있는 만큼 대기업 주도의 유의미한 P2E 서비스 출시와 맞물리는 시기에 클레이튼 생태계가 반등할 수 있을지 기대됨

✔️메사리, 더그래프 재단과의 협업 및 보조금 $12.5m 수령 발표

https://bit.ly/3tgUz4b

▹6월 3일, 메사리는 더그래프 재단에 $12.5m의 보조금 수령 및 핵심 서브그래프 개발자가 되었음을 발표
▹메사리는 서브그래프의 표준화를 통해서 모든 프로토콜 유형에 대한 커뮤니티 전체 표준을 만드는데 도움이 되는 피드백을 제공할 것이라고 함
▹메사리는 현재까지 3가지 유형(DEX, 랜딩, 일드 어그리게이터)에 대한 20개의 표준화 서브그래프를 작성했으며, 향후 2년간 200개를 만들 예정

Xangle's Thoughts

▹그동안 더그래프에서는 표준화된 서브그래프가 따로 있지 않았으며, 개발자 임의로 생성한 서브그래프를 사용해왔었음
▹이러한 이유로 유사한 프로토콜의 데이터를 수집하는 등의 데이터 수집 작업이 굉장히 어려웠음
▹이번 표준화를 통해서 프로토콜간의 데이터 정렬이 보다 용이해지고 개발자의 서브그래프 작성에 대한 접근성이 더 높아질 것으로 예상
▹메사리는 이번 협업을 통해 리서치 전문 기업에서 데이터 산업으로 사업으로 확장을 가속화할 예정

Layer2

✔️끝나지 않은 레이어 2 전쟁: OP 에어드랍, 스타크웨어 투자 유치

https://bit.ly/3zeZGFO
https://bit.ly/3tf8zeJ

▹2022년 3월 25일 기준으로 스냅샷 완료하였으며, 6월 1일부터 클레임 시작
▹에어드랍 비중은 전체 물량 가운데 약 14%정도를 배정
▹에어드랍 소식 발표 이후 옵티미즘의 TVL이 급증하며 $1B을 돌파, 규모 기준으로 아비트럼에 이은 2위에 안착하며 약 20% 수준의 시장지배율을 획득함
▹이더리움 창업자인 비탈릭 부테린은 옵티미즘의 토큰 거버넌스 모델을 공개적으로 지지한다고 밝힌 상황
▹한편, zk롤업 기술 기반의 솔루션을 제공하는 스타크웨어 역시 1억 달러 투자 유치에 성공하는 등 레이어 2 전쟁은 끝나지 않은 상황

Xangle's Thoughts

▹전반적으로 가상자산 시장이 약세를 지속하는 가운데, 레이어 2 솔루션은 성공적으로 투자유치를 마치는 등 상대적으로 강세를 보이는 중
▹옵티미즘의 경우에도, 지난 3월 1.5억달러 투자 유치를 성공하였으며, 전주대비 TVL이 120% 가량 상승을 기록하며 토큰 출시에 따른 수혜를 누리고 있는 모습
▹하지만 현재 TVL 기준 시장 지배력이 50%에 가까운 1위 아비트럼의 경우, 아직 자체 토큰을 발행하지 않은 상황이며, 스타크웨어 역시도 코인 발행 계획에 대해 알려진 바가 없음
▹레이어 2 솔루션에 대한 경쟁은 당분간은 매우 치열할 것으로 보임 

✔️테더의 USDT, 폴리곤에 출시

https://bit.ly/3M8OBZN

▹5월 27일, 폴리곤과 테더는 폴리곤에서 USDT를 발행할 것이라 발표
▹폴리곤은 그동안 이더리움에서 USDT, USDC 등 스테이블코인을 브릿지해서 사용해왔음
▹이번 테더와의 협업을 통해서 폴리곤은 더이상 브릿지를 사용하지 않고 체인 안에서 USDT를 발행할 수 있어짐

Xangle's Thoughts

▹폴리곤은 USDT를 출시하면서 브릿지를 거치지 않고 자체 스테이블코인을 보유한 레이어 2 솔루션이 됨
▹USDT는 폴리곤 PoS 체인에서 디파이 생태계에 주로 사용될 것으로 예상
▹추후 폴리곤 나이트폴(기업용), 헤르메즈(결제 전용) 등에도 활용될 가능성이 있음
▹특히 헤르메즈에서 USDT가 사용된다면 폴리곤과 이더리움의 범용성을 높일 수 있을 것으로 기대됨

DeFi

✔️Waves 급등 했지만, 여전히 위험 상존

https://xangle.io/project/WAVES/xcr

▹지난 반등장세에서 Waves가 급격한 상승을 보임. 해당 이유는 다음과 같음
▹1) USDN 고래 물량 청산 투표 통과
▹2) CRV 매입을 통한 스테이블 코인 유동성 확보
▹3) USDN 담보물을 두달에 걸쳐 천천히 판매
▹4) NSBT 대용 토큰 발행 예정 

Xangle's Thoughts

▹USDN 페깅을 맞추고, 고래의 물량을 청산시켜 오버행 리스크가 낮아지며 Waves가 급등했음. 하지만 이는 임시 방편으로 여전히 리스크가 존재
▹1) CRV 매입 - USDN을 판매할 수 있는 유동성 풀이 추가된 것이지만, USDN 덤핑이 발생할 경우 유동성 풀이 충분하지 않아 디페깅이 발생해 엑소더스가 일어날 수 있음
▹2) USDN 담보물 판매 - Waves + NSBT인데, Waves의 시총이 더 낮기 때문에 실효성이 부족함
▹3) NSBT 대용 토큰 발행 - USDN은 고이율을 기반으로 성장을 했고, 이것이 가능한 것은 지속적인 신규 USDN 발행. 하지만 NSBT가 부족해 현재 발행도, USDN - Waves 차익 거래도 막힌 상황. 이러한 상황에서 NSBT 대용품이 나온다면, 신뢰도가 부족한 USDN이 Waves로 급격히 바뀌며 덤핑 이슈가 있을 수 있음
▹현재 Waves 팀의 대처는 임시 방편으로 보이며, 보다 근본적인 원인인 1) USDN 유틸리티 부족 (앵커 사태와 유사) 2) 담보자산의 부족 이 두가지 문제는 해결하지 못하고 있으며, Founder가 전체 USDN 물량의 대부분을 가지고 있는 등 리스크가 있기 때문에 투자에 유의가 필요합니다 
▹보다 자세한 내용은 Xangle Waves Report 하향 조정 항목을 참조해 주시길 바라겠습니다

NFT

✔️Goblin Town 상승세를 이어가는 중

▹지난주에 언급을 했던 고블린 타운이 FP 8을 돌파하는 등 무시무시한 상승세를 이어가고 있음
▹이에 고블린 여자친구, 고블린 똥, 오크, 엘프 등 다양한 파생 NFT가 나오고 있음

Xangle's Thoughts

▹NFT 시장에 활기를 불어 넣어주는 것은 좋지만, 과거 아류 프로젝트들의 Hype를 보았을 때 투자에 유의가 필요
▹한편 고블린 타운 역시 아직까지 1) 유가랩스 스텔스 프로젝트 2) THE SANDBOX의 구매 3) 맥도날드 와의 연관성 등의 루머는 밝혀진 것이 없음
▹Bottom - Up IP인 고블린 타운이 자리를 잡을 수 있는지 지켜보면 좋을 것 같음

기타

✔️中 선전시, 지역 경제 활성화 목적 디지털 위안 배포

https://bit.ly/3teXNoZ

▹중국이 지역경제 활성화를 위해 선전시에 $4.5M (30M CNY) 수준의 금액을 디지털 위안화로 에어드랍
▹선전시는 중국의 CBDC인 디지털 위안을 현지 배달업체인 메이퇀 등과의 협력 관계 구축 통해 5/30부터 배포
▹21년말 기준 중국 내 디지털 위안 통한 거래규모 876억 위안 (16.2조원 수준) 수준이며 이용 자 수는 약 2.6억명으로 알려져 있음

Xangle's Thoughts

▹중국이 디지털위안화 등을 진행하며 국가가 주도하는 디지털머니(CBDC)에서 앞서서 진행해 나가는 모습
▹결국은 통제를 위한 움직임이라는 판단, 투명하고 탈중앙화되어 있는 블록체인의 가치는 훼손된 것으로, 사실상 블록체인만 얹힌 국가 통제하의 프라이빗 방식 블록체인 구조
▹테라 사태 이후 규제에 대한 필요성이 커진 상황 속, 선진국들의 규제 방향성에 지속 집중할 필요가 있음

✔️FTX 일본 거래소 오픈 및 비트코인 거래량 Coinbase 추월

https://bit.ly/3m81t7V

▹최근 FTX 의 횡보가 무서운 상황. 금일 6월 3일 기준으로, 비트코인 현물 거래량이 Coinbase를 추월했으며, 과거 인수한 일본의 리퀴드의 사명을 FTX 제펜으로 바꾸며 일본 거래소를 런칭했음

Xangle's Thoughts

▹지난 주 리캡에서도 적었듯, 샘뱅크먼 프라이드 SBF는 블록체인을 기반으로 금융 시장 혁신을 기획하고 있는 만큼 향후 행보를 지켜 보아야 할 필요 있음
▹단 개인들의 투자는 제한적인 상황. FTT 토큰을 스테이킹 할 시 IEO 티켓 부여, 수수료 할인 등의 혜택이 있었으나 현재는 SEC의 증권 규제로 인해 혜택이 줄어든 상황. 이에 거래소의 성장 가치를 토큰 가격이 반영하지 못하고 있음

해외 리서치 동향

✔️Delphi Digital, Lido Monopoly

▹라이도 파이낸스가 전체 ETH 스테이킹중 30%를 점유하고 있음
▹비탈릭 부테릭을 포함한 몇몇 인사가 15%~30% 이상을 점유하는 스테이킹 풀은 수수료를 증가시켜 점유율을 낮춰야한다는 트윗을 남김
▹라이도 파이낸스 DAO 내에서도 라이도의 ETH 스테이킹 제한에 관한 토론이 진행중

Xangle's Thoughts

▹라이도 점유율 제한 찬성: 이더리움의 탈중앙화에 위협이기 때문에 라이도의 ETH 스테이킹 점유율을 제한해야함. 탈중앙화라는 명목으로 이더리움이 하드포크를 감행하는 명분이 될 수 있다. 경쟁자들이 따라잡을 때까지 일정량 이상의 점유율은 제한해야함
▹라이도 점유율 제한 반대: 우리의 선행이 의도가 불순한 플레이어에 의해 이용될 것이며 마켓쉐어를 빼앗길 것임. 중앙화 거래소들이 라이도의 경쟁에 큰 위협이 된다고 지적. 아예 스테이킹 점유율을 제한하는 것보다 안정장치를 만들어 조심스럽게 접근해야함. 어떤 시스템(이더리움)이 생존하는데 있어 앱들의 선행이 요구된다면 그 시스템은 실패할 것

✔️Delphi Digital, Optimism Airdrop

▹옵티미즘은 에어드랍과 함께 SBT(소울바운드 토큰)을 이용한 거버넌스를 발표함
▹크게 옵티미즘 파운데이션과 옴티미즘 컬렉티브로 나뉘어 있는 구조에서 옵티미즘 컬렉티브는 또 ‘토큰 하우스’와 ‘시티즌 하우스’로 분리됨
▹토큰 하우스는 OP 홀더, 시티즌 하우스는 SBT 홀더로 구성되어 있음

Xangle's Thoughts

▹시티즌 하우스는 생태계 기여도에 따라 보상을 지급하는 Retroactive Public Goods Funding(RPGF)에 대한 결정권을 가지게 됨. 비탈릭 부테린: “과거에 도움이 되었던 것에 대해 동의하는 것이 더 쉬움”
▹시티즌 하우스는 2022년 하반기에 출범할 예정
▹RPGF의 일환으로 퍼페츄얼 프로토콜, 홉 프로토콜, 신세틱스, 유니스왑, 스타게이트 등 프로젝트들은 30만~300만 OP 펀딩을 받게됨
▹시티즌 하우스에 들어가기 위한 SBT를 얻을 수 있는 기준은 명확하지 않음
▹과연 새로운 형태의 거버넌스 도입으로 생태계 활성화에 성공할 수 있을까?