INF CryptoLab 4월 2주차 위클리 리포트

[Xangle Digest]

※해당 컨텐츠는 4월 8일 외부에서 기발간 된 컨텐츠입니다. 컨텐츠에 대한 추가적인 주의사항은 본문 하단에서 확인해주세요.

-2024년 4월 2주차 위클리 리포트 : 디파이에 대한 관심 최고조

 

1. 가격 동향

인사이트

이번 주 크립토 시장은 약세가 유지되었습니다. 비트코인 -2.2%, 이더리움 -5.2%를 기록하였습니다. 레이어1 알트코인들 역시 약세를 유지하였으며, 솔라나 -12.8%, 에이다 -9.5%, BNB -3.8%를 기록하였습니다. 가장 퍼포먼스가 안 좋았던 섹터는 밈 코인 섹터로 PEPE –13.4%, WIF -17.5%를 기록하였습니다. 현재 비트코인 도미넌스는 54.4%로 지난주에 비해 0.8%p 상승하였습니다. 크립토 공포-탐욕 지수는 76P로 극단적 탐욕 단계를 유지하고 있습니다.

 

2. 주요 뉴스

4월 8일: [국내] 국가자격증 1,000여 종, 블록체인 기반 ‘디지털 배지’로 발급

• 한국산업인력공단은 오늘(8일) 새로 개편된 ‘모바일 큐넷(Q-Net)’ 전자지갑을 통해 누구나 자신의 국가자격·훈련정보 디지털 배지를 발급받아 보관하고 취업 등에 제출할 수 있다고 밝힘
• 블록체인 기반 분산신원증명(DID) 기술이 적용돼 위·변조 피해를 예방할 수 있고, 대체불가토큰 (NFT) 기반의 암호화 방식으로 저장되기 때문에 개인정보도 보호할 수 있음
• 공단은 지금까지 종이 서류와 전자사본 위주였던 자격정보서비스가 디지털 중심으로 바뀌면서 연간 250만 건의 자격증 확인서 발급 비용 등을 연 500억 원의 비용을 절감할 수 있다고 전함 [링크]

4월 8일: [국내] 진화하는 ‘선거’에 숨은 특허기술… 생체인식·블록체인·AI기술까지 적용

• 투표 시스템이 진화하고 있음. 투표용지 및 신체인증을 이용한 온/오프라인 전자투표방법에 대한 특허(10-2022-0055050)는 사기 방지 및 보안 보장을 위해 생체 인식 검증을 사용하는 전자투표 방법과 지문과 손가락 지정맥을 동시에 이용한다
• 비접촉식 생체인증을 통한 전자선거 시스템도 개발. 블록체인 기반의 비접촉식 생체인증을 이용한 전자선거 관리시스템 특허(10-2021-0084056)는 지문 또는 손바닥 패턴 인식과 같은 비접촉식 바이오 검증을 이용하는 전자투표 시스템으로 카메라를 이용해 획득한 비접촉 생체정보를 블록체인 네트워크에 분산 저장해 등록하고 등록된 비접촉 생체정보를 이용해 투표를 진행 [링크]

 

3. 거래소 상장

인사이트

이번 주에는 국내 거래소 빗썸과 코인원이 신규자산을 상장하였습니다. 바이낸스와 OKX도 이틀 간 연이어 신규자산을 상장했습니다. 위 거래소 4곳 모두 웜홀(W)를 동시 상장했습니다. 

웜홀(W)은 Web3 어플리케이션을 지원하는 상호운용성 플랫폼으로, 서로 다른 블록체인 네트워크 간의 정보를 연결하는 크로스체인 메시징 프로토콜입니다.  유저들은 웜홀을 통해 30개 이상의 블록체인 네트워크에 접근할 수 있고 개발자들은 여러 네트워크의 유동성에 접근할 수 있습니다.  

코인원과 바이낸스는 에테나(ENA)를 상장했습니다. 에테나는 이더리움 위에서 작동하는 합성 달러 프로토콜입니다. 이더리움(ETH)과 리퀴드스테이킹토큰(LST) 등을 담보로 USDe를 발행하고 이를 활용해 디파이 상품에 예치할 수 있습니다.

OKX가 상장한 제우스(ZEUS)는 솔라나 가상 머신(SVM)에서 작동하는 상호 운용성 레이어의 역할을 합니다. 제우스 네트워크의 첫 번째 디앱인 아폴로는 비트코인의 유동성을 솔라나에 제공하는 것을 목표로 합니다. 솔라나의 DEX인 주피터의 런치패드 프로젝트 중 하나입니다. 

 

4. DeFi 동향

인사이트

이번 주 TVL은 지난 주와 유사한 821억달러를 기록했습니다. 주요 체인의 TVL은 이더리움 -0.2%, 트론 -2.3%, 바이낸스체인 -1.5%, 솔라나 -7.8%, 아비트럼 -2.7%, 블라스트 +17.3%, 베이스 +19.2%, 비트코인 +68.8%를 기록했습니다.

특정 체인(블라스트, 베이스, 비트코인)의 TVL 증가세가 돋보였으며, 대부분의 체인은 약보합세를 기록했습니다. 베이스가 7위까지 올라왔고, 비트코인이 8위로 재진입했습니다. 옵티미즘은 10위권에서 밀려났습니다.  

이더리움 체인에서는 이번 주에도 LSDFi 프로젝트 Pendle의 TVL 증가세가 가파르게 나타났습니다. 일주일 간 21%나 증가했습니다. 논의의 중심에 있는 에테나의 TVL은 일주일 간 30% 이상 증가했고, 리스테이킹을 지원하는 Zircuit은 동기간 40% 이상 증가했습니다. 이들 외의 프로젝트 TVL은 전반적으로 약세였습니다.     

블라스트와 베이스는 DEX 사용 증가와 디파이 파밍(farming) 수요 증가로 TVL 증가가 계속되고 있습니다. 베이스는 TVL의 60% 이상이 상위 2개 DEX인 Aerodrome과 Uniswap에 있습니다. Extra Finance와 같은 레버리지 파밍 프로젝트도 TVL 증가를 이어가고 있어 베이스는 디파이 서머의 초기 모습을 보여주고 있습니다. 한편, 비트코인은 런칭 하루만에 6억달러 이상의 TVL를 달성한 AINN Layer2 (ANVM)의 등장으로 TVL이 크게 늘었습니다.

 

5. 온체인 동향

AAVE의 온체인이 달라지고 있다…?

최근 Aave의 온체인 데이터가 주목 받고 있습니다. 2024년 3월부터 토큰 인센티브, 즉 프로토콜 유지를 위해 보상으로 제공되던 토큰의 갯수는 0에 가깝게 수렴 중이며, 반대로 Aave의 대출 볼륨 (Active Loan)은 계속해서 성장하는 모습을 보여주고 있습니다. 

이는 기존의 디파이 1.0 프로토콜인 유니스왑, Aave, 메이커다오에게 모두 공통적으로 보여지고 있는 현상이며, Token Terminal에서는 이러한 현상을 보고 디파이 1.0의 부트스트래핑 단계가 끝나가는 것이다라는 트윗을 남겼습니다.

온체인 분석가들은 줄어드는 Aave의 토큰 인센티브 발행량과 늘어나는 수요가 Aave의 성장 동력이 될 수 있을지 지켜볼 필요가 있다고 강조합니다.  

 

6. 주요 플레이어

“USDT 테더사의 수익 현황을 한번 살펴보라”

비트와이즈 (Bitwise)의 사장 테디 후사로는 USDT를 발행하는 테더사를 눈여겨 볼 것을 강조합니다

테디 후사로는 테더사가 2023년에만 약 $6.2b의 수익을 창출했으며, 이는 골드만삭스의 수익의 78%, 그리고 모건 스탠리의 수익의 72%에 달한다고 이야기합니다. 

수익도 수익지만 그는 테더사는 약 100명 이하의 직원들로 운영되는 회사이고 골드만삭스는 49,000명, 그리고 모건 스탠리는 82,000명의 직원으로 구성된 회사라는 점을 모두가 알아야한다고 이야기합니다.

 

“크립토에서 유용한 앱이 부족한 이유 중 하나는…”

헬리오스 랩 (Helius Labs)의 창립자인 멀트는 크립토에서 실생활에 유용한 앱들이 부족한 이유 중 하나는 이러한 앱들이 이상 (Ideology)를 바탕으로 만들어지지 않기 때문이다라고 이야기합니다. 

멀트는 대부분의 전통 금융에서의 스타트업 환경은 자본적으로 무척이나 척박하며 창립자들이 자신보다 더 큰 이상을 추구할 때만 지속 가능한 환경이 대부분이지만, 크립토에서는 전혀 다른 인센티브, 그리고 수천 배 이상의 수익이 단기간에 실현 가능한 환경이 존재한다고 강조합니다. 

이러한 이유 때문에 암호화폐 스타트업들의 높은 퍼센트는 이상 보다는 경제적 이익을 추구하기에 창의적이거나 실생활에 유용하기보다는 돈이 더 되는 섹터로만 계속해서 발전이 일어난다고 이야기합니다.

 

7. INF Academy

Price Impact vs. Price Slippage

탈중앙화 거래소(DEX)는 암호화폐 생태계에서 중추적인 플랫폼으로 부상했으며, 사용자에게 중개자에 의존하지 않고 탈중앙화된 방식으로 암호화폐 자산을 거래할 수 있는 기능을 제공합니다. 이러한 플랫폼은 P2P 거래를 가능하게 하여 기존의 CEX에 비해 보안, 투명성, 자산 통제력을 강화합니다. 거래를 촉진하고 유동성을 관리하기 위한 고유한 메커니즘을 갖춘 여러 유형의 DEX가 있습니다.

• 자동화된 시장 조성자(AMM) DEX는 유동성 풀과 스마트 컨트랙트에 의존하여 거래를 체결하는 DEX의 한 유형입니다. 유동성 풀에는 두 가지 다른 토큰의 준비금이 포함되어 있으며, 거래는 오더북이 아닌 사전 정의된 알고리즘에 따라 실행됩니다. 

• 오더북 DEX는 사용자의 매수 및 매도 주문을 매칭하여 중앙화된 거래소와 유사하게 운영됩니다. 거래 체결에 대한 더 많은 통제권을 제공하지만 사용자가 자산을 보관해야 할 수도 있습니다.

• DEX 애그리게이터는 여러 DEX의 유동성을 집계하여 사용자에게 최적의 거래 가격을 제공합니다. 이러한 플랫폼은 다양한 프로토콜을 사용해 슬리피지를 최소화합니다. 

슬리피지(Price slippage)란 거래의 예상 가격과 실제 수신 가격의 차이를 말합니다. 슬리피지는 시장 유동성 변동으로 인해 발생할 수 있으며 거래의 전반적인 수익성에 영향을 미칠 수 있습니다. 반면 가격 영향(price impact)은 유동성 풀 내에서 거래가 토큰 가격에 미치는 직접적인 영향을 측정합니다. 이는 특정 거래의 실행으로 인한 토큰 가격의 변화를 정량화하며, 거래 규모와 유동성 깊이와 같은 요소의 영향을 받습니다. DEX 사용자는 거래 결과와 전체 포트폴리오 성과에 큰 영향을 미칠 수 있으므로 거래 시 가격 변동과 가격 영향을 모두 염두에 두어야 합니다.

가격 슬리피지, 가격 영향, 기타 DEX 거래에 영향을 미치는 중요한 요소에 대한 심층 분석을 포함해 DEX에 대한 더 자세한 인사이트는 INF 크립토랩과 블록체인 밸리의 공동 리서치를 확인해보시기 바랍니다. (링크)

 

8. 다가오는 이벤트

날짜	행사
4/11 (목)	서울 이머징 VC 밋업 다음 VC세대를 견인해 나갈 Emerging Managers에 대한 이야기를 들어볼 수 있다 🔗 링크
4/18 (목)	2024 블록체인 밋업 컨퍼런스 블록체인 기술과 CBDC에 대한 전반적인 소개를 들어볼 수 있다 🔗 링크
4/24 (수)	디애셋프로 밋업#5 <비트코인 반감기와 가격 전망> 비트코인 반감기와 가격 전망을 주제로 한 디애셋프로에서 주최하는 밋업 행사 🔗 링크

 

공지 : INF 크립토랩은 투자 권유를 목적으로 보고서를 작성하거나 배포하지 않습니다. 본 자료의 내용은 작성자의 견해를 나타내며, 암호화폐 투자자는 해당 시장의 특성과 위험성을 충분히 인지하고 투자에 임해야 하며, 투자에 따른 위험은 전적으로 본인의 책임입니다. INF 크립토랩의 사전 승인 없이 보고서를 어떠한 형태로든 복제 배포, 수정, 판매할 경우 저작권법 위반에 해당되어 법적 처벌을 받을 수 있음을 유의하시기 바랍니다.