[온체인데이터 Weekly] 스테이블코인 현황

이번 주의 차트 - 스테이블코인 현황

• 비트코인의 시총이 지난 1년 간 50% 이상 크게 하락하였음에도 불구하고 USDT와 USDC 시총의 합은 1년 전 대비 약 6% 하락.
• 이는 극심한 하락장 속에서도 스테이블코인의 탄탄한 수요를 보여주며 블록체인 서비스 중 PMF(Product Market Fit)이 가장 뛰어난 제품이라는 평가를 받고 있음.
• 현재 시총이 가장 큰 USDT, USDC 두 스테이블코인만 비교했을때, 점유율은 1년 전 USDT가 68%, USDC가 32% 였음.
• 그러나 테라·루나 사태 이후 USDT의 담보 자산 가치 및 상환 능력이 의심 받으며 USDC의 점유율이 상승해 현재 USDT가 60%, USDC 40%.

• 두 스테이블코인의 체인별 점유율을 비교해 본 결과, USDT 발행량의 대다수인 46%는 트론에 발행되어 있었고 USDC 발행량의 82%는 이더리움에 발행되어 있음.
• 이는 USDT는 주로 중앙화 거래소간 전송을 위해 트랜잭션 수수료가 싼 트론이 사용되는 반면에 USDC는 디파이 애플리케이션에서 주로 사용되기 때문.

• 이러한 트렌드는 위와 같은 데이터에서도 볼 수 있는데 두 스테이블 코인 중 USDT의 사용자가 더 많은 반면 평균 전송 금액은 USDC가 더 큼.
• 전송 금액이 비교적 소규모인 개인 투자자들이 USDT를 사용하고 있고 전송 금액이 큰 고래 투자자들이 주로 USDC를 사용하고 있다고 볼 수 있음.
• 한편 지난주 15일, USDC 발행사 써클은 전통적인 결제 수단과 스테이블코인과의 연결을 위해 애플페이에 대한 지원을 추가 함으로써 결제 시장에서 선도적인 움직임을 보여 줌.

• 두 스테이블 코인 모두 시장에서 가장 많이 쓰이지만 중앙화된 주체인 테더 사와 써클사가 발행하고 운영하고 있어, 규제 당국의 요구에 따라 특정 물량이 동결될 수 있는 리스크가 존재.
• 11월 22일 기준 USDT는 약 4억 3천만 달러가 동결되었고, USDC는 7백만 달러가 동결됨.

주간 온체인 지표

Gemini(제미니) 거래소의 GUSD(제미니 스테이블코인)

• FTX 붕괴 여파로 제네시스 트레이딩이 고객 상환 및 신규 대출을 일시 중단한 가운데, 거래량 기준 세계 6위 거래소인 제미니도 자사 예치 서비스인 ‘제미니 언(Earn)’의 자금 인출을 일시 중지.
• 제네시스가 제미니의 대출 파트너였기 때문에 영향을 받음. 이에 시장의 제미니에 대한 신뢰가 떨어지며 제미니 거래소에서 발행한 스테이블코인인 GUSD에 대한 우려도 증가.
• 이에 GUSD에 대한 숏 포지션 수요 증가로 아베(Aave)에서 GUSD의 예치 이자 급등.

Binance(바이낸스) 거래소의 BUSD(바이낸스 스테이블코인)

• 이더리움 상의 바이낸스 거래소 예치금 분포를 살펴본 결과, BUSD가 52%를 기록하며 가장 큰 자산으로 나타남.
• BUSD는 바이낸스가 팍소스와 제휴해 발행한 자체 바이낸스 스테이블코인으로 2019년 뉴욕주 금융감독청의 인가 및 감독을 받으며 세계 최초 정부의 규제를 적용 받은 스테이블코인.

• 작년 11월 21일에 비해 전통 강자인 USDT, USDC의 점유율은 하락했지만 BUSD는 점유율은 6%P 오르며 스테이블코인 시장의 판도가 바뀔 수 있음을 보여줌.
• 지난 9월 29일 바이낸스는 거래소 내 USDC, USDP, TUSD 잔액을 BUSD로 자동 전환 했고 이후 점유율이 크게 상승.

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